Tài sản tổng hợp dùng các quy tắc hợp đồng để tái tạo một phần hoặc toàn bộ mức tiếp xúc kinh tế với tài sản khác, rổ tài sản hoặc chỉ số. Trong DeFi, mức tiếp xúc này có thể được thể hiện bằng token hoặc vị thế phái sinh có giá trị phụ thuộc vào giá tham chiếu. Nắm giữ công cụ không tự động mang lại quyền sở hữu, biểu quyết hay nhận giao tài sản cơ sở.
Cách tạo mức tiếp xúc
Giao thức có thể dùng tài sản thế chấp, oracle giá và quy tắc thanh toán để tính khoản người nắm giữ được nhận. Một số thiết kế gộp tài sản thế chấp của nhiều vị thế; số khác tách riêng từng vị thế. Cơ chế phát hành, quy đổi, yêu cầu ký quỹ và thanh lý quyết định nguồn bảo đảm của công cụ cũng như cách tham gia hoặc thoát ra.
Ví dụ, công cụ vàng tổng hợp có thể nhằm bám theo giá vàng nhưng thanh toán bằng tiền mã hóa. Người nắm giữ không nhất thiết có quyền đòi một thỏi vàng cụ thể. Điều khoản hợp đồng xác định quyền lợi thực tế.
Vì sao mức bám sát có thể sai lệch
Mức tiếp xúc tổng hợp có thể mở ra những thị trường khó tiếp cận, nhưng giá tham chiếu không bảo đảm giá giao dịch. Phí, khoản thanh toán funding, thanh khoản hạn chế, lỗi oracle và thiếu tài sản thế chấp đều có thể ảnh hưởng kết quả. Vì vậy, token được bảo đảm bằng tài sản thực lưu ký và công cụ thuần tổng hợp cần những kiểm tra khác nhau về quyền sở hữu và thanh toán.