Giá thực hiện là mức tham chiếu theo hợp đồng dùng để xác định điều kiện thực hiện và khoản chi trả của quyền chọn. Với quyền chọn mua giao tài sản, đó là giá người nắm giữ được mua tài sản cơ sở; với quyền chọn bán, là giá được bán. Quyền chọn thanh toán tiền dùng giá này tính khoản trả thay vì chuyển tài sản.
So với giá tài sản cơ sở
Ở quyền chọn mua và bán thông thường, quan hệ giữa giá thực hiện và giá cơ sở liên quan quyết định trạng thái có lãi nội tại. Quyền chọn mua có giá trị nội tại khi giá cơ sở cao hơn giá thực hiện; quyền chọn bán có khi thấp hơn.
Giả sử quyền chọn mua có giá thực hiện 100 USD và giá tham chiếu đáo hạn 108 USD, giá trị nội tại là 8 USD mỗi đơn vị cơ sở. Nếu người mua trả 10 USD mỗi đơn vị, kết quả đáo hạn lỗ 2 USD mỗi đơn vị trước chi phí khác. Hệ số hợp đồng quyết định tổng tiền.
Điều khoản hợp đồng, không phải kích hoạt lệnh
Giá thực hiện khác phí quyền chọn và giá kích hoạt lệnh dừng. Chạm giá này không tự động thực hiện mọi quyền chọn: kiểu thực hiện, thời hạn và quy trình thanh toán quyết định kết quả.
Một chuỗi niêm yết thường giữ nguyên giá thực hiện khi phí thị trường thay đổi. Tuy nhiên, điều chỉnh hợp đồng được quy định có thể sửa điều khoản. Đổi sang giá thực hiện khác thường cần đóng hoặc bù trừ quyền chọn cũ rồi giao dịch chuỗi khác.