Giảm đòn bẩy là giảm vốn vay hoặc mức phơi nhiễm thị trường so với vốn hỗ trợ. Trong phái sinh, thường là đóng một phần vị thế hoặc tăng nền vốn. Đây có thể là quyết định rủi ro chủ động hay phản ứng bắt buộc trước thua lỗ và yêu cầu ký quỹ.
Điều gì thực sự thay đổi
Giả sử vị thế tuyến tính có phơi nhiễm danh nghĩa 10.000 USDT, được hỗ trợ bởi 1.000 USDT vốn chủ. Bỏ qua chi phí và biến động giá, giảm danh nghĩa xuống 5.000 USDT mà giữ nguyên vốn sẽ hạ tỷ lệ phơi nhiễm/vốn từ 10 xuống 5.
Thêm tài sản bảo đảm đủ điều kiện cũng có thể hạ tỷ lệ, nhưng giữ nguyên phơi nhiễm thị trường và đưa thêm vốn vào rủi ro. Chỉ đổi mức đòn bẩy hiển thị không nhất thiết thay đổi quy mô, trả nợ vay hay hoàn tất các điều chỉnh trên; cách nền tảng xử lý ký quỹ mới quan trọng.
Tự nguyện và bắt buộc
Nhà giao dịch có thể giảm phơi nhiễm trước sự kiện, sau thua lỗ hoặc khi nhiều vị thế cùng chịu một rủi ro. Bên cho vay hay sàn có thể yêu cầu trả nợ, bổ sung ký quỹ hoặc giảm vị thế theo quy tắc.
Tự động giảm đòn bẩy là cơ chế riêng của sàn có thể giảm các vị thế đối ứng được chọn khi việc xử lý thanh lý gặp áp lực. Đây là một dạng giảm bắt buộc, không phải mọi trường hợp “giảm đòn bẩy”. Áp lực bán từ nhiều đợt giảm đồng thời cũng có thể làm thanh khoản xấu đi.