Stablecoin có tài sản bảo đảm là token có mô hình ổn định dựa vào tài sản dự trữ hoặc tài sản cầm cố trong giao thức. Những tài sản này hỗ trợ giá trị dự kiến thông qua quy định phát hành, quy đổi hoặc trả nợ. Tài sản bảo đảm có thể là tài sản tài chính truyền thống, tài sản mã hóa hoặc kết hợp; mô hình bảo chứng thực tế quan trọng hơn tên gọi.
Các hình thức bảo chứng
Bên phát hành được bảo chứng bằng tiền pháp định có thể giữ tiền gửi ngân hàng và công cụ tài chính thanh khoản tại đơn vị lưu ký. Khách hàng đủ điều kiện có thể tạo hoặc quy đổi theo điều khoản của bên phát hành, trong khi người khác giao dịch trên thị trường thứ cấp.
Hệ thống được bảo chứng bằng tài sản mã hóa có thể giữ tài sản bảo đảm trong hợp đồng thông minh và phát hành stablecoin dựa trên đó. Tài sản biến động thường đòi hỏi thế chấp vượt mức, giám sát giá và thanh lý. Giao thức có thể kết hợp nhiều loại, nên phát hành trên chuỗi không có nghĩa mọi tài sản bảo chứng độc lập với ngân hàng hay bên phát hành tập trung.
Điều tài sản bảo đảm không bảo đảm
Chất lượng, khả năng tiếp cận, định giá và hiệu lực thực thi pháp lý quyết định mức hữu ích trong căng thẳng. Báo cáo dự trữ mô tả phạm vi và thời điểm cụ thể; bản thân nó không bảo đảm mọi lần quy đổi tương lai.
Giá thị trường vẫn có thể lệch mục tiêu dù có dự trữ được báo cáo. Điều kiện quy đổi, chậm trễ, phí, sự cố lưu ký, lỗi oracle và thiếu hụt khi thanh lý có thể ảnh hưởng đến liên hệ giữa dự trữ và giá trị token.