Khớp lệnh định kỳ thu thập lệnh mua bán trong một khoảng thời gian rồi khớp các lệnh phù hợp tại cùng một mức giá. Trong ngữ cảnh sàn giao dịch, lệnh được gom trước thời điểm khớp thay vì khớp liên tục khi gửi đến.
Giá được chọn thế nào?
Cách phổ biến là chọn mức giá cho khối lượng khớp lớn nhất, rồi dùng quy tắc bổ sung xử lý trường hợp bằng nhau hoặc mất cân đối. Lệnh đủ điều kiện khớp tại giá đó; quy tắc phân bổ quyết định chia khối lượng. Không phải mọi lệnh gửi đều được khớp.
Giá dự kiến có thể đổi khi lệnh được thêm hoặc rút. Đó là ước tính, không phải giao dịch đã hoàn thành. Một số nơi hạn chế hủy hoặc thêm lệnh ở giai đoạn cuối, nên cần biết giai đoạn hiện tại.
Vì sao dùng cơ chế này?
Gom lệnh tập trung nhu cầu và hỗ trợ khám phá giá khi thị trường bắt đầu giao dịch. Phần chưa khớp có thể chuyển sang giao dịch liên tục hoặc bị hủy tùy quy tắc. Phiên cũng có thể thất bại nếu thiếu điều kiện cần.
Thời lượng, loại lệnh, giới hạn giá và phí tùy nơi giao dịch. Cơ chế không bảo đảm định giá hợp lý hay ngăn biến động sau đó. Nó khác đấu giá một món đồ khi người mua liên tục nâng giá.