ATM mô tả quyền chọn có giá thực hiện bằng giá cơ sở liên quan, hoặc mức thực hiện niêm yết gần nhất theo quy ước được nêu. Tham chiếu rất quan trọng: quyền chọn trên hợp đồng tương lai so với giá hợp đồng cơ sở, không mặc nhiên dùng giá giao ngay.
Bằng nhau chính xác và nhãn thực tế
Với quyền chọn thông thường bằng nhau chính xác, cả quyền chọn mua và bán đều có giá trị nội tại bằng không. Khi giá thực hiện và tham chiếu đều 100 USD, không quyền nào chứa chênh lệch giá có lợi. Trước đáo hạn, cả hai vẫn có thể có phí dương nhờ các khả năng còn lại.
Các mức thực hiện niêm yết rời rạc nên màn hình có thể gọi mức gần nhất là ATM dù giá không trùng. Quy ước này không có nghĩa quyền chọn được chọn có giá trị nội tại chính xác bằng không.
Vì sao người giao dịch chú ý vùng này
Quyền chọn gần ATM có thể nhạy với thay đổi của cơ sở, thời gian còn lại và biến động hàm ý. Người giao dịch dùng vùng này để so phí và biến động giữa kỳ hạn hoặc tạo tổ hợp như straddle. Nhãn riêng lẻ không quy định chiến lược hay rủi ro.
ATM không nghĩa là người mua hòa vốn vì phí quyền chọn và chi phí vẫn tính. Nó cũng không bảo đảm 50% xác suất có lãi. Quy trình thực hiện và tham chiếu thanh toán cuối quyết định xử lý đáo hạn; trạng thái ATM hiện tại có thể đổi trước đó.