Nhà tạo lập thị trường tự động, hay AMM, dùng quy tắc lập trình để hỗ trợ giao dịch. Trong DeFi, người dùng thường đổi tài sản với thanh khoản được cung cấp cho hợp đồng thông minh. Đối ứng là lượng tài sản trong bể thay vì một lệnh giới hạn được ghép riêng, dù hệ thống giao dịch rộng hơn có thể kết hợp nhiều cơ chế.
Giá phản ứng với giao dịch
AMM tích không đổi liên kết hai lượng dự trữ theo quy tắc thường viết là x × y = k trước khi tính phí. Mua một tài sản làm nó rời bể và thêm tài sản còn lại, thay đổi tỷ lệ dự trữ cùng giá cho giao dịch sau. Giao dịch càng lớn so với thanh khoản sẵn có thường gây tác động giá càng lớn.
AMM khác dùng đường cong, trọng số hoặc khoảng thanh khoản tập trung khác nhau. Giao dịch chênh lệch giá có thể đưa giá bể gần thị trường ngoài, nhưng không bảo đảm khớp ngay.
Phía nhà cung cấp thanh khoản
Nhà cung cấp có thể nhận một phần phí giao dịch trong khi cơ cấu tài sản thay đổi theo các lượt đổi. Vị thế có thể kém hơn việc chỉ giữ tài sản ban đầu, và phí chưa chắc bù được chênh lệch. Vị thế tập trung có thể ngừng kiếm phí khi ngoài khoảng hoạt động. Lỗi hợp đồng, hành vi token và quyền kiểm soát riêng của bể tạo thêm rủi ro.