Stablecoin thuật toán tìm cách duy trì giá mục tiêu qua thay đổi nguồn cung được lập trình hoặc khuyến khích kinh tế. Thuật ngữ thường nhấn mạnh sự phụ thuộc vào các cơ chế này thay vì được bảo chứng đầy đủ bằng tài sản dự trữ độc lập. Thiết kế lai có thể kết hợp quy tắc thuật toán với một phần tài sản bảo đảm; chỉ dùng hợp đồng thông minh không khiến mọi stablecoin trở thành loại thuật toán.
Cách cố gắng ổn định giá
Thiết kế có thể mở rộng cung khi giá cao hơn mục tiêu và khuyến khích thu hẹp khi thấp hơn. Một số hệ thống điều chỉnh số dư qua rebase. Hệ thống khác cho đổi sang token liên quan hoặc hứa cấp token tương lai để khuyến khích người tham gia rút stablecoin khỏi lưu thông.
Các cơ chế này phụ thuộc vào nhu cầu, quy tắc quy đổi đáng tin và người sẵn sàng giao dịch. Thuật toán có thể đổi số dư hay điều kiện trao đổi nhưng không thể buộc người mua định giá token theo mức dự kiến.
Vì sao niềm tin quan trọng
Nếu người nắm giữ ồ ạt thoát, token dùng để đáp ứng quy đổi cũng có thể mất giá. Phát hành thêm token đó có thể tăng áp lực bán, tạo đà giảm tự củng cố thường gọi là vòng xoáy tử thần.
Mức neo công bố vì thế là mục tiêu, không phải giá trị quy đổi được bảo đảm. Cần xem xét dự trữ thực, tính độc lập với token riêng của bên phát hành, hạn chế quy đổi và cách cơ chế hoạt động khi nhu cầu co lại.