BitcoinWorld
Объём торгов на рынке предсказаний превышает $150 млрд, поскольку Polymarket и Kalshi достигли исторической вехи
Суммарный торговый объём платформ предсказательных рынков Polymarket и Kalshi официально превысил $150 млрд к апрелю 2025 года, согласно данным, опубликованным The Block. Это знаковое достижение подчёркивает быстрый рост децентрализованных предсказательных рынков, которые превратились из нишевых платформ в крупные финансовые экосистемы. Однако эта веха сопровождается важным уточнением: семимесячная серия установления новых месячных максимумов была прервана в апреле, что может свидетельствовать о потенциальном сдвиге в динамике рынка.
Суммарный торговый объём Polymarket и Kalshi достигает $150 млрд Объединённый торговый объём Polymarket и Kalshi достиг $150 млрд в апреле, что подчёркивает растущее массовое принятие предсказательных рынков. Эти платформы позволяют пользователям торговать результатами реальных событий — от политических выборов до экономических индикаторов. Отчёт The Block подтверждает, что эта суммарная цифра включает всю торговую активность с момента запуска каждой платформы, причём обе платформы демонстрируют экспоненциальный рост за последние два года.
Для сравнения, отметка в $150 млрд более чем вдвое превышает совокупный объём, зафиксированный шесть месяцев назад. Такое ускорение отражает более широкую тенденцию, когда розничные и институциональные инвесторы ищут альтернативные способы хеджировать неопределённость и спекулировать на будущих событиях. Рост особенно заметен в США, где улучшилась регуляторная ясность, а также на глобальных рынках, где пользователи всё чаще обращаются к этим платформам за агрегированием информации в реальном времени.
Прерывание семимесячной серии месячных максимумов Несмотря на впечатляющую суммарную цифру, апрель 2025 стал первым месяцем из семи, когда платформы не установили новый рекорд месячного объёма. В марте 2025 совокупный месячный объём составил примерно $27 млрд, а в апреле — около $25 млрд, что представляет снижение примерно на 7,4 %. Этот разрыв вызывает вопросы о том, находится ли рынок в естественной фазе консолидации или внешние факторы охлаждают спрос.
На замедление, вероятно, повлияло несколько факторов. Во‑первых, количество активных трейдеров на Polymarket упало с 733 000 в марте до 643 000 в апреле, что составляет снижение на 12,3 %. Это падение вовлечённости напрямую влияет на объём торговли, поскольку меньше участников — меньше сделок. Во‑вторых, истечение срока действия нескольких высокопрофильных контрактов, связанных с президентскими выборами США 2024 года и крупными спортивными чемпионатами, могло оставить пустоту в рыночных катализаторах. В‑третьих, усилившаяся конкуренция со стороны других предсказательных платформ и традиционных ставок может оттягивать объёмы.
Снижение количества активных пользователей Polymarket Снижение активной пользовательской базы Polymarket является ключевым показателем. С 733 000 пользователей в марте до 643 000 в апреле платформа испытала значительное падение. Это сокращение, вероятно, обусловлено сочетанием сезонных факторов и рыночной усталости. Многие пользователи, присоединившиеся в период избирательных кампаний, могли сократить активность после завершения этих событий. Кроме того, расширение Polymarket на рынок США, хотя и обещающее, могло создать трения для некоторых международных пользователей из‑за новых требований к соблюдению регуляций.
Важно отметить, что количество пользователей в предсказательных рынках волатильно. Оно часто всплеск‑всплеск вокруг крупных событий, а затем снижается. Ключевой вопрос — сможет ли платформа удержать более высокий базовый уровень пользователей по сравнению с предыдущими циклами. Текущий базовый уровень более 600 000 активных пользователей всё ещё существенно выше, чем 200 000 годом ранее, что свидетельствует о сильной ядровой базе.
Kalshi наблюдает рост объёма несмотря на общее замедление В то время как совокупный объём снизился, Kalshi, наоборот, зафиксировала рост торгового объёма. Объём платформы вырос с $13 млрд в марте до $14,28 млрд в апреле, что составляет прирост 9,8 %. Это различие между двумя платформами заслуживает внимания. Kalshi, сосредоточенная преимущественно на событиях, регулируемых в США, получила выгоду от более стабильной регуляторной среды и расширяющегося портфеля контрактов, охватывающих экономические данные, климатические события и политические результаты.
Рост Kalshi указывает на то, что рынок в целом не сжимается, а переориентируется. Пользователи могут переходить к платформам с более ясными регуляторными рамками и предсказуемой структурой контрактов. Контракты Kalshi полностью регулируются Комиссией по торговле товарными фьючерсами США (CFTC), что добавляет уровень доверия, привлекающий институциональных инвесторов и риск‑averse розничных трейдеров. В отличие от этого, Polymarket работает как децентрализованная платформа, предлагающая большую гибкость, но также сопряжённую с регуляторной неопределённостью в некоторых юрисдикциях.
Сравнительная таблица: объём за март и апрель 2025 года
Платформа Объём за март 2025 Объём за апрель 2025 Изменение
Polymarket $14 млрд (оценочно) $10,72 млрд (оценочно) -23,4 %
Kalshi $13 млрд $14,28 млрд +9,8 %
Совместно $27 млрд $25 млрд -7,4 %
Polymarket расширяет присутствие на рынке США В ответ на меняющийся ландшафт Polymarket активно расширяет свой бизнес в США. Платформа значительно инвестировала в инфраструктуру соблюдения регуляций, включая партнёрства с американскими кастодианами и юридическими командами, специализирующимися на финансовом регулировании. Это расширение — стратегический шаг, направленный на захват большей доли американской пользовательской базы, представляющей крупнейший пул потенциальных трейдеров для рынков, основанных на событиях.
Расширение в США включает несколько ключевых инициатив. Polymarket запустила отдельный интерфейс для США, соответствующий требованиям штатов, включая Нью‑Йорк и Калифорнию. Также были введены новые типы контрактов, адаптированные под американскую аудиторию, такие как контракты на решения Федеральной резервной системы по процентным ставкам и крупные отчёты о доходах корпораций. Эти усилия направлены на повторение успеха Kalshi, уже закрепившейся в регулируемом сегменте рынка.
Регуляторный ландшафт и его влияние Регуляторная среда для предсказательных рынков остаётся критическим фактором. В США CFTC заняла более проактивную позицию, одобряя определённые контракты и отклоняя другие, которые она считает игровыми или незаконными. Эта регуляторная ясность принесла пользу Kalshi, работающей в рамках одобренного CFTC фреймворка. Polymarket, напротив, сталкивается с проверкой со стороны регуляторов в нескольких юрисдикциях, включая недавнее соглашение с CFTC по незарегистрированной торговой деятельности.
Глобальная картина неоднозначна. Европейский союз разрабатывает регуляторный фреймворк для цифровых активов, который может охватить предсказательные рынки, тогда как рынки Азиатско‑Тихоокеанского региона остаются фрагментированными. Сингапур и Гонконг проявляют интерес к разрешению регулируемых контрактов на события, но окончательных правил пока нет. Этот «регуляторный лоскутный плед» создаёт как возможности, так и вызовы для платформ, стремящихся к международному расширению.
Последствия для экосистемы рынков предсказаний Отметка в $150 млрд, наряду с замедлением месячного объёма, предоставляет несколько инсайтов о будущем предсказательных рынков. Во‑первых, рынок перешёл за фазу ранних последователей. Пользовательская база уже не состоит исключительно из крипто‑энтузиастов и политических фанатов; теперь в неё входят профессиональные трейдеры, хедж‑фонды и даже корпорации, использующие платформы для внутреннего прогнозирования и управления рисками.
Во‑вторых, различие между Polymarket и Kalshi подчёркивает важность регуляторного соответствия. Платформы, способные предложить ясную, юридически регулируемую торговую среду, вероятнее всего привлекут более устойчивый объём, особенно от институциональных игроков. Эта тенденция может ускориться по мере того, как традиционные финансовые институты исследуют торговлю на основе событий как новый класс активов.
В‑третьих, снижение активных пользователей Polymarket не следует трактовать как признак упадка рынка. Скорее это может указывать на естественную консолидацию после периода взрывного роста. Ключевой метрикой для наблюдения является не абсолютное количество пользователей, а средний объём торговли на одного пользователя. Если оставшиеся пользователи торгуют большими суммами, доходы и ликвидность платформы могут оставаться здоровыми.
Заключение Суммарный торговый объём Polymarket и Kalshi, превысивший $150 млрд, представляет собой историческое достижение для индустрии предсказательных рынков. Хотя семимесячная серия месячных максимумов завершилась, фундаментальные показатели остаются сильными. Рынок трансформируется из спекулятивной ниши в легитимный финансовый сектор, движимый спросом пользователей на прозрачную, событие‑ориентированную торговлю. По мере того как обе платформы продолжают расширяться и адаптироваться к регуляторным требованиям, их совместный объём, вероятно, возобновит восходящий тренд, потенциально достигнув $200 млрд к концу 2025 года. Ключевым для инвесторов и пользователей будет мониторинг тенденций вовлечённости, регуляторных изменений и появления новых типов контрактов, способных поддерживать долгосрочный рост.
Часто задаваемые вопросы Вопрос 1: Что включает в себя суммарный торговый объём в $150 млрд?
$150 млрд представляют собой общую стоимость всех