BitcoinWorld
Евро укрепляется против японской иены, поскольку рынки делают ставку на повышение ставок ЕЦБ
Евро на этой неделе продолжило рост против японской иены, при этом пара EUR/JPY поднялась до многомесячных максимумов, поскольку трейдеры всё чаще учитывают вероятность повышения ставок Европейским центральным банком на предстоящем заседании. Рыночные настроения резко сместились в сторону ужесточения политики ЕЦБ, в отличие от продолжающейся приверженности Банка Японии ультра‑мягкой монетарной политики.
Ожидания повышения ставок ЕЦБ стимулируют импульс Последнее движение EUR/JPY отражает растущее убеждение инвесторов в том, что ЕЦБ в ближайшее время повысит процентные ставки для борьбы с устойчивой инфляцией в еврозоне. Недавние экономические данные, включая более сильные, чем ожидалось, показатели инфляции и устойчивый рост заработных плат, укрепили аргументы в пользу более жёсткой политики. По данным денежного рынка, вероятность повышения ставки на 25 базисных пунктов на следующем заседании ЕЦБ превысила 70 %, по сравнению с примерно 50 % месяц назад.
Президент ЕЦБ Кристин Лагард сохраняет позицию, зависящую от данных, но ястребьи комментарии нескольких членов Управляющего совета подпитывают спекуляции о том, что центральный банк готов к действиям. Это расхождение в перспективах монетарной политики между еврозоной и Японией стало основным драйвером недавнего ралли валютной пары.
Банк Японии сохраняет мягкую позицию С другой стороны, японская иена продолжает сталкиваться с препятствиями, поскольку Банк Японии придерживается политики отрицательных процентных ставок и контроля кривой доходности. Губернатор БЯ Кадзуо Уэда дал понять, что в ближайшее время нет планов выйти из ультра‑мягкой позиции, несмотря на инфляцию выше целевого уровня банка в 2 %. Разница в доходности между немецкими и японскими государственными облигациями значительно расширилась, делая активы в евро более привлекательными для инвесторов, ищущих доход.
Японские чиновники выразили обеспокоенность слабостью иены, но словесные вмешательства мало что изменили в замедлении падения. Министерство финансов пока не вмешивалось напрямую в валютные рынки, хотя трейдеры остаются настороже в отношении возможных действий, если иена будет слишком быстро обесцениваться.
Технические уровни для наблюдения С технической точки зрения EUR/JPY пробила ключевое сопротивление на уровне 160,00, а следующая крупная цель находится около 162,50 — максимум, не наблюдавшийся с 2008 года. Поддержка теперь находится на уровне 158,50, прежняя зона сопротивления, превратившаяся в поддержку. Индикаторы импульса, такие как RSI, приближаются к зоне перекупленности, что указывает на возможность краткосрочного отката, однако общий тренд остаётся уверенно бычьим, пока сохраняется сценарий расхождения политик.
Последствия для трейдеров и инвесторов Укрепление евро против иены имеет широкие последствия для глобальных рынков. Для европейских экспортеров более сильный евро может снизить конкурентоспособность, но движение валюты также отражает улучшение экономических настроений в регионе. Для японских инвесторов более слабая иена повышает стоимость зарубежных инвестиций, но увеличивает затраты на импорт, особенно энергии и сырья.
Стратегии кэрри‑трейда, при которых инвесторы берут займы в низкодоходной иене для инвестиций в более доходные евро‑активы, становятся всё более популярными, добавляя дополнительный импульс паре. Однако любой неожиданно изменённый курс политики БЯ или неожиданное смягчение позиции ЕЦБ могут вызвать резкое разворот.
Заключение Ралли евро против японской иены в основе обусловлено растущим расхождением монетарной политики между ЕЦБ и Банком Японии. Поскольку рынки учитывают высокую вероятность повышения ставок ЕЦБ, а БЯ сохраняет мягкую позицию, путь наименьшего сопротивления для EUR/JPY выглядит направленным вверх в ближайшей перспективе. Трейдерам следует следить за предстоящими комментариями ЕЦБ и заседаниями БЯ, чтобы заметить любые изменения позиции, способные изменить траекторию.
Часто задаваемые вопросы Вопрос 1: Почему евро укрепляется против японской иены? Евро укрепляется, потому что рынки ожидают, что Европейский центральный банк повысит процентные ставки, в то время как Банк Японии сохраняет ультра‑мягкую монетарную политику. Это расхождение в политике делает активы, номинированные в евро, более привлекательными по сравнению с активами в иенах.
Вопрос 2: Какой ключевой уровень следует наблюдать в EUR/JPY?