BitcoinWorld
Руководитель Morgan Stanley предсказывает, что традиционные финансы поглотят DeFi в течение пяти лет
Старший руководитель Morgan Stanley предсказал, что сектор децентрализованных финансов, известный как DeFi, будет полностью поглощён традиционными финансовыми институтами в течение ближайших пяти лет, что сделает сам термин устаревшим. Джед Финн, глава подразделения Wealth Management в Morgan Stanley, поделился этим прогнозом во время основной сессии конференции Consensus 2026, описывая будущее, в котором границы между цифровыми и традиционными финансами фактически исчезнут.
DeFi как функция, а не сектор Финн утверждал, что текущая разница между DeFi и традиционными финансами — временная фаза, вызванная технологической новизной и регуляторной неопределённостью. Со временем, по его словам, инфраструктура и эффективность DeFi — такие как смарт‑контракты, автоматическое создание рынков и безразрешительное кредитование — будут интегрированы в основные банковские и управляющие платформы. Термин DeFi, как он предполагает, исчезнет так же, как ранние интернет‑модные слова, когда технология стала стандартом.
Эта точка зрения согласуется с растущим настроением среди крупных финансовых учреждений, которые тихо исследуют решения на основе блокчейна для расчётов, кастодиальных услуг и токенизации активов. Сам Morgan Stanley проявляет осторожный, но активный интерес к криптовалютному пространству, предлагая фонды Bitcoin состоятельным клиентам с 2021 года.
Новый продукт: займы под криптовалюту в виде ETF без налогооблагаемых событий Во время той же презентации Финн анонсировал новый продукт, предназначенный для преодоления разрыва между криптовалютными активами и традиционными финансовыми услугами. Предложение позволяет клиентам Morgan Stanley переводить криптовалюту, хранящуюся на внешних платформах, непосредственно в свои счета в Morgan Stanley. После перевода криптовалюта может быть конвертирована в биржевой фонд (ETF). Затем клиенты могут брать займы под этот ETF, не продавая базовые цифровые активы.
Эта структура особенно примечательна тем, что даёт клиентам доступ к ликвидности без возникновения налогооблагаемого события. Продажа криптовалюты обычно приводит к налогу на прирост капитала, тогда как заём под активы не считается их реализацией для налоговых целей в большинстве юрисдикций. Для состоятельных инвесторов с крупными криптопозициями этот продукт решает давнюю проблему: как разблокировать стоимость цифровых активов без крупного налогового счета.
Последствия для более широкого рынка Шаг Morgan Stanley сигнализирует о более глубокой институциональной приверженности интеграции криптовалют в основное управление капиталом. Предлагая продукт, который рассматривает криптовалюту аналогично традиционным ценным бумагам — позволяя брать займы под ETF‑активы — банк фактически нормализует цифровые активы как часть диверсифицированного портфеля.
Наблюдатели отрасли отмечают, что это развитие может оказать давление на другие крупные банки, заставив их предлагать аналогичные услуги. Если традиционные финансы действительно поглотят DeFi, как предсказывает Финн, такие продукты могут стать стандартом, ещё сильнее стирая границы между двумя мирами. Однако сроки остаются неопределёнными. Регуляторная ясность в отношении криптокредитования и структур ETF всё ещё формируется в США и Европе.
Заключение Прогноз Джеда Финна на Consensus 2026 отражает более широкую институциональную веру в то, что децентрализованные финансы не являются конкурентом традиционных финансов, а набором инноваций, которые будут приняты и интегрированы. Новый продукт Morgan Stanley — займы под криптовалюту в виде ETF — иллюстрирует эту тенденцию, предоставляя клиентам ликвидность без налоговых последствий. Останется ли термин DeFi через пять лет — вопрос открытый, но направление ясно: два мира сходятся.
Вопросы и ответы Вопрос 1: Что предсказал Джед Финн о DeFi на конференции Consensus 2026?
Финн предсказал, что традиционные финансы поглотят DeFi в течение пяти лет, сделав термин DeFi ненужным, поскольку его функции станут стандартом в основных банковских услугах.
Вопрос 2: Что представляет собой новый криптовалютный продукт Morgan Stanley?
Продукт позволяет клиентам переводить внешние криптовалютные активы в свой счёт Morgan Stanley, конвертировать их в ETF и брать займы под этот ETF без продажи активов, тем самым избегая налогооблагаемых событий.
Вопрос 3: Почему важно избегать налогооблагаемых событий для инвесторов в криптовалюту?
Продажа криптовалюты обычно вызывает налог на прирост капитала. Заём под активы не считается их реализацией, поэтому инвесторы могут получить ликвидность без немедленных налоговых обязательств.
This post Руководитель Morgan Stanley предсказывает, что традиционные финансы поглотят DeFi в течение пяти лет first appeared on BitcoinWorld.