Волатильность измеряет изменчивость доходностей актива во времени. Более крупные и менее стабильные ценовые изменения обычно означают повышенную волатильность. Она характеризует величину колебаний, а не общее направление вверх или вниз.
Историческая и подразумеваемая величины
Историческую волатильность обычно рассчитывают как стандартное отклонение доходностей за выбранную выборку. Частота наблюдений, длина периода и способ приведения к годовому выражению влияют на число. Показатель за 30 дней нельзя безоговорочно сравнивать с рассчитанным другим методом.
Подразумеваемую волатильность получают из цен опционов с помощью модели оценки. Она отражает волатильность, заложенную в эти опционы, а не гарантирует будущие фактические колебания. Направление движения базового актива она также не определяет.
Зачем её отслеживают
Волатильность помогает оценивать возможную амплитуду движения цены при удержании позиции и используется при выборе её размера, планировании маржи и оценке опционов. Низкая ликвидность, неожиданные новости и ликвидации могут усиливать колебания.
Низкая недавняя волатильность не исключает резкого скачка, а высокая не гарантирует прибыльных возможностей. Даже у двух активов с одинаковым историческим показателем могут сильно различаться ликвидность, риск падения и подверженность исключительным событиям.