Определение
Диверсификация распределяет портфель между активами с неодинаковыми рисками, ограничивая влияние провала отдельной позиции. Это не просто увеличение числа названий токенов: они могут зависеть от одного рынка, эмитента, инфраструктуры или обеспечения.
Как это работает
Эффект зависит от весов и совместного движения доходностей. Падение небольшой позиции при стабильности остальных влияет меньше полной концентрации. Распределение возможно между классами активов, секторами, стратегиями или контрагентами, но каждое измерение решает разные риски.
Токены нескольких протоколов могут распределять проектную зависимость, оставляя все средства у одного кастодиана. Напротив, несколько кастодианов не устраняют рыночный риск одного и того же актива.
Важные особенности
Диверсификация не предотвращает общерыночные потери и не гарантирует прибыль. При стрессе корреляции растут, а новые позиции добавляют риски ликвидности, мониторинг и расходы. Видимое разнообразие следует оценивать по общим зависимостям. Цены меняют веса, поэтому изначально распределенный портфель может стать концентрированным.