Арбитраж — подход к извлечению ценовой разницы через компенсирующие сделки. Простой вариант покупает один актив там, где дешевле, и продаёт там, где дороже. Видимая разница должна сохраниться после исполнения и расходов.
Сравнение исполнимых цен
Допустим, десять токенов можно купить по 100 долларов на одной площадке и продать по 102 на другой. Если обе сделки полностью исполнены по этим ценам, валовая разница равна 20 долларам. При совокупных относящихся к сделкам расходах 8 долларов чистый результат в этих условиях — 12 долларов.
Сравнивать нужно доступные продажи и покупки для нужного объёма, а не последние цены сделок. Похожие названия, обёрнутые формы или разные права при расчётах не гарантируют взаимозаменяемость активов.
Почему разрыв сохраняется
Переводы требуют времени, возможны ограничения вывода и сетевые расходы. Средства на обеих площадках сокращают задержки перевода между шагами торговли, но сохраняют кастодиальные риски и риски запасов.
Одна сторона может исполниться, а другая — нет, оставляя направленную экспозицию. Проскальзывание, изменение котировок и нехватка ликвидности способны убрать ожидаемый доход. Заёмные или производные стратегии добавляют финансирование, маржу и риск ликвидации; название «арбитраж» не делает их безрисковыми.