A Autoridade Reguladora de Ativos Virtuais (VARA) de Dubai desenvolveu um livro de regras global sobre como codificar ativos digitais, ou seja, como criar, divulgar e distribuir ativos digitais ou criptoativos, como ativos virtuais referenciados em moeda fiduciária (FRVAs), ativos virtuais referenciados em ativos (ARVAs) ou o que é conhecido como ativos tokenizados, bem como outros, dentro de um ambiente totalmente licenciado.
O Livro de Regras de Emissão de Ativos Virtuais é o que a VARA chamou de primeira orientação regulatória dedicada do mundo sobre a emissão de ativos virtuais. De acordo com o comunicado de imprensa, a Orientação complementa o Livro de Regras de Emissão de Ativos Virtuais da VARA, oferecendo aos participantes do mercado uma referência prática para entender como o regime de emissão se aplica a diferentes categorias de ativos virtuais e diferentes tipos de emissores.
Conforme o livro de regras, “Todas as entidades no Emirado de Dubai que emitirem um Ativo Virtual no curso de seus negócios devem cumprir este Livro de Regras de Emissão de VA, conforme possa ser alterado pela VARA periodicamente.”
A VARA acrescenta que atribuirá categorizações à emissão de certos tipos de ativos virtuais dependendo da natureza da emissão e/ou do modelo de negócios subjacente associado ao ativo virtual. O regulador pode impor requisitos específicos ou diferenciados adicionais a tais emissões, os quais, salvo indicação em contrário, aplicar-se-ão além da exigência de que o emissor obtenha uma licença e/ou obtenha posteriormente a aprovação prévia do whitepaper pela VARA.
Ativos aprovados versus não aprovados Os ativos virtuais aprovados incluem Ativos Virtuais Referenciados em Moeda Fiduciária (“FRVAs”); uma moeda fiduciária aprovada pela VARA, cujo valor o FRVA pretende manter uma referência estável; b. que seja controlada por um banco central de qualquer país(es) ou território(s) que não esteja sujeito a quaisquer sanções de acordo com as Leis Federais de AML-CFT.
No entanto, a VARA não reconhece stablecoins atreladas ao AED, pois elas precisam da aprovação regulatória do Banco Central dos EAU, nem reconhece CBDCs ou depósitos bancários tokenizados usados para liquidações interbancárias. Moedas de países sancionados não são permitidas.
Além disso, os FRVAs só podem ser usados para a compra e/ou venda de ativos no ecossistema de VA e não podem ser usados como meio de pagamento de bens ou serviços dentro dos EAU.
Também são permitidos os ARVAs, que representam, ou pretendem representar, um direito direto de propriedade dos Ativos de Referência, ou ativos tokenizados, RWAs.
A VARA reitera que a emissão de Criptomoedas com Anonimato Aprimorado e todas as Atividades de VA relacionadas a elas são proibidas no Emirado.
A VARA também fala sobre ativos virtuais de Categoria 2, onde nenhuma licença é necessária, mas a distribuição deve ser realizada por meio de um distribuidor licenciado; estes incluem a emissão de VA de Categoria 1 ou VAs isentos.
Finalmente, existem ativos virtuais que não precisam de requisitos, como ativos virtuais intransferíveis, ativos virtuais de circuito fechado resgatáveis ou ativos que podem ser resgatados ou trocados por bens, serviços, descontos ou compras.
Matthew White, Diretor Executivo da VARA, disse: “Padrões de emissão claros são fundamentais para construir mercados de Ativos Virtuais resilientes e transparentes. Esta Orientação fornece clareza prática sobre como a estrutura da VARA se aplica a diferentes modelos de emissão, garantindo que a inovação seja apoiada por uma governança forte, divulgações robustas e práticas de mercado responsáveis.”
A Orientação reforça o compromisso da VARA com a regulamentação baseada na divulgação, exigindo que os emissores forneçam whitepapers abrangentes e declarações de divulgação de risco que sejam claros, precisos e acessíveis a potenciais usuários. Esses requisitos destinam-se a permitir a tomada de decisões informadas e promover maior transparência em todo o ecossistema.
Também esclarece as respectivas responsabilidades dos emissores e distribuidores licenciados, particularmente no contexto das emissões de Categoria 2, onde os distribuidores são obrigados a realizar a devida diligência e validação contínua da conformidade com o Livro de Regras.
Ruben Bombardi, Consultor Jurídico Geral da VARA, acrescentou: “A confiança é construída através da clareza, e a clareza começa com a divulgação. Ao fortalecer os padrões sobre como os ativos virtuais são emitidos e comunicados ao mercado, esta Orientação reforça a posição de Dubai como uma jurisdição que permite a inovação responsável enquanto protege a integridade do mercado.”
A Orientação descreve ainda as expectativas relacionadas à governança, obrigações de divulgação contínua e o tratamento de Ativos Virtuais Referenciados em Ativos, incluindo requisitos em torno de Ativos de Reserva, direitos de resgate e estruturação legal.
Se você está lendo isso, você já está à frente. Mantenha-se assim com nossa newsletter.