Hoje, 10 de junho de 2026, a Commodity Futures Trading Commission (CFTC) apresentou seu primeiro quadro proposto para mercados de previsão a fim de determinar quais contratos de eventos são de interesse público e quais violam a lei federal.
Essa medida vem após o presidente Donald Trump declarar recentemente que é “crucial” que a CFTC tenha supervisão exclusiva da indústria, criando assim um impasse jurídico significativo com vários procuradores‑gerais estaduais que buscam proteger sua própria autoridade sobre as regulamentações de jogos de azar.
O presidente da CFTC, Michael Selig, que também é o único comissário em exercício da agência em um painel que deveria ter cinco membros, disse que a proposta oferece “um quadro durável e transparente para identificar os contratos que o Congresso nos direcionou a analisar, ao mesmo tempo em que permite que mercados legítimos avancem”, segundo o comunicado de imprensa da comissão.
Quais contratos são legais sob as novas regras da CFTC A regulamentação proposta pela CFTC concentra‑se na Seção 5c(c)(5)(C) do Commodity Exchange Act. Ela deve traçar linhas claras entre as categorias de contratos de eventos que a CFTC está autorizada a proibir.
Qualquer coisa ligada ao terrorismo, assassinato, guerra, jogos ou conduta ilícita está na lista de proibição.
A agência propôs um teste de três etapas para determinar se um contrato deve ser proibido.
O contrato faz referência a um evento real ou potencial? Ele se enquadra em alguma das categorias restritas? O contrato é contrário ao interesse público?
Em vez de estabelecer regras rígidas, a CFTC está propondo um “teste de balanceamento” flexível para contratos de mercados de previsão. O teste envolve ponderar diversos fatores, como a utilidade do contrato para cobertura de riscos, sua capacidade de ajudar a descobrir preços de mercado e se pode incentivar atividades ilegais.
Depois que a proposta for finalizada, a CFTC permitirá um período de 45 dias para feedback público quando a regra for aprovada, e a regra se tornará oficial 60 dias após sua adoção final.
A CFTC também aplicou cenários da vida real sobre como diferencia termos restritos e aceitáveis. Por exemplo, um contrato baseado no transporte de petróleo bruto através do Estreito de Hormuz não seria classificado nas categorias “guerra” ou “terrorismo” porque não viola as restrições da agência. A liquidação desse contrato está estritamente vinculada à atividade comercial, e não ao conflito em si.
O que o governo diz? O novo quadro faz parte de um conflito maior e contínuo entre autoridades federais e estaduais. Desde abril de 2026, a CFTC tem processado ativamente estados como Arizona, Connecticut, Illinois, Nova Iorque e Wisconsin para bloquear suas tentativas de usar leis locais de jogos de azar para fechar plataformas de mercados de previsão, segundo a Cryptopolitan. A tensão piorou no mês passado quando o Minnesota se tornou o primeiro estado a criminalizar esses mercados de forma absoluta, com o governador Tim Walz impondo oficialmente penas de crime grave aos operadores.
Uma coalizão de 39 procuradores‑gerais, liderada por Aaron Ford, de Nevada, e Dave Yost, de Ohio, apresentou um “amicus curiae” apoiando Massachusetts em sua batalha judicial em curso contra os contratos esportivos da Kalshi.
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