A trajetória de crescimento dos bStocks da Binance desde o lançamento em junho não foi nada menos que notável. Em termos de participação de mercado, é agora o segundo maior emissor de ações tokenizadas por capitalização de mercado. Os dados do Token Terminal mostram que o produto está agora com uma capitalização de mercado de US$ 610,6 milhões, ou 22,1% de todo o setor. Os xStocks da Backed, que foram o segundo maior emissor de tokens tokenizados por quase um ano, ficam logo atrás com US$ 601,2 milhões, enquanto a Ondo Finance ainda é a líder da categoria com US$ 951,8 milhões e uma participação de 34,4%.
Fonte: Token Terminal
A categoria de ações tokenizadas está mudando rapidamente e, com menos de US$ 10 milhões separando o segundo do terceiro lugar, essas classificações podem muito bem se inverter. Dito isso, a velocidade do crescimento dos bStocks é inegável. O produto entrou no ar em 11 de junho e, nove semanas depois, ultrapassou um produto que tinha uma vantagem muito maior em múltiplas cadeias e plataformas.
A Nova Oferta Foi para a Binance, Não Para Longe dos xStocks Os dados mais recentes mostram que o mercado de ações tokenizadas vale agora aproximadamente US$ 2,8 bilhões. No início do ano, esse número era de US$ 569,76 milhões. Isso representa um crescimento de cerca de 391%. No mesmo período, os xStocks também cresceram cerca de 228%. Sua participação no bolo diminuiu porque o bolo ficou maior e a Binance ficou com a maior parte da nova fatia. Nesse sentido, a Binance não conquistou clientes de sua concorrência, mas sim conseguiu alcançar novos compradores que não estavam expostos a esse mercado há alguns meses, e os próprios dados da Binance apontam na mesma direção.
Comprar bStocks Exige os Mesmos Cliques que Comprar Qualquer Outro Token Os bStocks são negociados no aplicativo da Binance da mesma forma que qualquer outro token à vista contra USDT. Um usuário com saldo já na exchange pode comprar Nvidia tokenizada da mesma forma que compra SOL. O atrito é essencialmente removido aqui, pois tudo pode ser feito dentro de uma única plataforma, sem necessidade de ponte ou de um fluxo de integração separado.
O mecanismo de conversão remove outra camada. Qualquer pessoa que possua a ação subjacente por meio da Nest Trading, a corretora da Binance, pode convertê-la em um bStock na proporção de 1:1 sem taxa, e converter de volta diretamente. Nada fica bloqueado em nenhuma das direções. Manter o token torna-se uma decisão reversível, em vez de um compromisso.
A Ondo Lidera o Mercado Sem Possuir um Canal Próprio A Ondo emite por meio de interfaces de outras empresas, incluindo a da Binance. O modelo funciona, e os números mostram que está funcionando. O crescimento sob essa estrutura depende de quem controla a interface onde a emissão ocorre.
A Kraken é a comparação estrutural mais próxima. Ela é dona da Backed e opera sua própria exchange, tendo emissão e distribuição sob o mesmo teto, que é a mesma configuração que a Binance tem. A base de usuários não está na mesma faixa.
O Gráfico Mede Emissão, Não Negociação A capitalização de mercado por emissor conta quanto foi criado, não quanto muda de mãos. Um token intocado em uma carteira pesa o mesmo que um que gira todos os dias. Medido dessa forma, o canal com a maior base de contas existente tem o caminho mais curto para o topo da tabela. A Binance tinha as contas antes de ter o produto, e o produto as herdou.
As ações tokenizadas passaram dois anos como um debate sobre estruturas de custódia, trilhos de liquidação e qual invólucro regulatório sobrevive ao contato com um regulador de valores mobiliários. A liderança mudou de mãos por um motivo mais simples. Um emissor colocou o botão de compra onde as pessoas já estavam. Se a atividade de negociação segue a mesma curva da emissão é uma questão separada, e os dados atuais não a respondem.
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