A stablecoin MIM da Abracadabra sofreu um grande golpe de reputação e avaliação hoje, 12 de junho, ao cair até US$ 0,87 em várias cadeias. A queda do token atrelado ao dólar aumenta a lista crescente de tokens algorítmicos que não conseguiram manter a meta de US$ 1 quando a liquidez secou.
O despegue na Arbitrum foi sinalizado pela empresa de segurança blockchain Blockaid. O MIM estava sendo negociado entre US$ 0,91 e US$ 0,92 em rotas executáveis.
Blockaid atribuiu a queda de preço à liquidez escassa e desequilibrada nos pools da Arbitrum.
O preço on‑chain também não parece bom, já que o MIM estava sendo negociado entre US$ 0,871 e US$ 0,874 em diferentes cadeias, o que representa uma queda de 11 % em 24 horas.
As stablecoins algorítmicas são seguras após o despegue do MIM? O MIM não é a primeira stablecoin algorítmica a perder sua paridade sob pressão de liquidez, e a história sugere que não será a última.
USDe da Ethena, a terceira maior stablecoin por capitalização de mercado, caiu para US$ 0,65 na Binance em outubro de 2025 após uma venda generalizada no mercado que desencadeou liquidações massivas.
Mais de US$ 19 bilhões em posições alavancadas de cripto foram apagados em menos de 24 horas durante esse evento, segundo reportagem da Cryptopolitan na época.
A Ethena Labs afirmou posteriormente que o USDe permaneceu supercolateralizado durante todo o período, e a Binance confirmou que o descolamento de preço se originou em sua plataforma e não no emissor.
Após as consequências desse incidente, a Ethena propôs um mecanismo de recompra que destinaria até US$ 95 milhões, cerca de 1,2 % dos ativos de apoio, para comprar USDe com desconto quando o token fosse negociado abaixo de US$ 0,99 nos mercados secundários.
Em dezembro de 2025, outra stablecoin algorítmica, USX da Solstice Finance despencou para US$ 0,10 na Solana antes de injeções de liquidez trazê‑la de volta à paridade.
A Solstice culpou um esgotamento de liquidez no mercado secundário. Declarou que os resgates no mercado primário continuaram a funcionar normalmente. O token recuperou para US$ 0,998 após a intervenção.
Um tema comum nesses eventos é a liquidez escassa nos mercados secundários. Stablecoins algorítmicas dependem de mecanismos de contratos inteligentes e incentivos de arbitragem em vez de reservas fiat diretas, como ocorre com stablecoins como USDT e USDC, e são mais suscetíveis a eventos de despegue quando a liquidez diminui.
Como isso afeta a última proposta de governança da Abracadabra? A equipe da Abracadabra publicou no X sobre uma proposta de governança para adicionar um gauge MIM‑2Pool na Curve Finance, visando aumentar a liquidez on‑chain do MIM.
Essa proposta foi submetida em 11 de junho, apenas um dia antes do incidente de despegue, e caso seja aprovada na votação de governança de sete dias, o pool se tornará elegível para emissões de CRV.
MIM é a stablecoin nativa da Abracadabra, um protocolo DeFi de empréstimos que permite aos usuários tomar crédito contra garantias que geram rendimento. O protocolo anunciou em março de 2026 que estava desenvolvendo a “Abracadabra V2”, descrita como uma transição para uma experiência de banco privado.
Traders que mantêm posições em MIM na Arbitrum ou em outras cadeias estão monitorando as condições de liquidez para ver se há estabilização ou se a situação piorará ainda mais. A votação de governança da Curve sobre o gauge MIM‑2Pool encerra em aproximadamente seis dias.
Se aprovada, as emissões de CRV podem atrair novos provedores de liquidez, mas esse cronograma não resolve o déficit atual.
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