Um token rebase permite recalcular saldos existentes de acordo com uma regra do protocolo. Em vez de distribuir tokens por transferências comuns a cada titular, o sistema muda como os saldos são representados, frequentemente usando um fator de escala compartilhado. Com isso, a oferta total exibida pode aumentar ou diminuir.
Por que os saldos mudam
Os protocolos usam rebase para finalidades diferentes. A Ampleforth ajusta a oferta de AMPL com base em preços como parte de uma política de oferta elástica. O stETH da Lido reflete mudanças nos ativos de staking agrupados, incluindo recompensas e possíveis penalidades. Portanto, rebase nem sempre significa uma tentativa de manter preço estável.
Em um rebase proporcional simplificado, quem possui 100 de 10.000 tokens tem 1% da oferta. Se todos os saldos aumentarem 10%, essa pessoa terá 110 de 11.000 tokens e continuará com 1%, supondo que nada mais mude. O saldo maior, sozinho, não representa um ganho de investimento de 10%.
Contabilidade e valor de mercado
O valor da carteira depende tanto da quantidade de tokens quanto do preço de mercado. Rebases negativos podem reduzir saldos, e rebases positivos não garantem maior poder de compra.
As aplicações precisam suportar o comportamento contábil do token. Versões encapsuladas podem manter saldos constantes e alterar a taxa de conversão, oferecendo outra representação da mesma exposição subjacente.