Liquidez concentrada é um modelo de AMM no qual o provedor escolhe a faixa em que sua posição oferece liquidez para negociação. O Uniswap v3 introduziu essa abordagem, e a v4 mantém seu mecanismo central. O capital pode sustentar maior profundidade em um intervalo selecionado, em vez de se espalhar por toda a curva de preços possível.
Quando a posição está ativa
Uma posição recebe sua parte das taxas de swap enquanto sua liquidez está ativa no preço negociado, conforme as regras do pool. À medida que swaps movimentam o preço, a composição de tokens da posição muda.
Por exemplo, uma posição de ETH entre 1.800 e 2.200 unidades do token de cotação fica fora da faixa a 2.300. No mecanismo padrão, seu principal passa a consistir em um único ativo e deixa de gerar taxas de swap até o preço retornar ou a posição ser alterada. As taxas já recebidas formam um saldo separado.
Mais precisão e mais escolhas
Um intervalo estreito pode aumentar a eficiência do capital, mas o preço sai dele com mais facilidade. Reposicionar pode exigir transações, gas e mudanças nos tokens mantidos.
Provedores continuam expostos ao preço e à perda impermanente em relação a manter os ativos originais. As taxas podem compensar esses efeitos, mas não necessariamente. A concentração, portanto, não garante maior retorno líquido nem elimina o risco de contratos inteligentes.