O preço de falência é uma referência contábil de risco na qual a garantia ou patrimônio atribuído à posição se esgotaria conforme a plataforma. Em derivativos, é um limite da posição, não uma declaração jurídica de falência do trader. A definição depende do contrato e sistema de margem.
Exemplo simplificado de patrimônio zero
Suponha uma compra linear isolada de uma unidade a 100 USDT, sustentada por 10 USDT. Sem taxas, funding ou ajustes, o preço de 90 USDT causa perda de 10 USDT e esgota esse suporte.
Isso não é fórmula de preço de liquidação. A margem de manutenção normalmente exige intervenção antes do zero teórico. Recursos compartilhados, outras posições e avaliação das garantias podem tornar o cálculo mais complexo.
Referência e execução de mercado
A plataforma pode usar o preço de falência ao transferir uma posição liquidada, atribuir déficit ao fundo de seguro ou casar uma redução ADL. Ele não precisa ser o preço executável no mercado.
Execução melhor ou pior pode gerar superávit ou déficit tratado pelas regras. O preço exibido não promete saída garantida nem perda máxima. Preço de disparo, contabilidade da transferência e execução final são partes distintas da liquidação.