A arbitragem tenta capturar diferenças de preço por transações compensatórias. Uma forma simples compra o mesmo ativo onde está mais barato e vende onde está mais caro. A diferença aparente precisa sobreviver à execução real e aos custos.
Comparar preços executáveis
Suponha que dez tokens possam ser comprados a 100 dólares cada em uma plataforma e vendidos a 102 em outra. Se ambas as operações executarem integralmente nesses preços, a diferença bruta será 20 dólares. Com custos relevantes totais de 8 dólares, o resultado líquido será 12 nessas premissas.
A comparação exige ofertas de compra e venda disponíveis para a quantidade desejada, não apenas últimos preços. Nomes semelhantes, versões encapsuladas ou direitos de liquidação diferentes não tornam ativos necessariamente intercambiáveis.
Por que uma diferença persiste
Transferências levam tempo e podem sofrer restrições de saque ou custos de rede. Manter recursos nas duas plataformas reduz atrasos de transferência entre etapas, mas preserva riscos de custódia e estoque.
Um lado pode executar e o outro falhar, deixando exposição direcional. Slippage, cotações alteradas e falta de liquidez podem eliminar o ganho. Empréstimos ou derivativos acrescentam financiamento, margem e liquidação; o nome arbitragem não torna a estratégia livre de risco.