MiCA 하에서 유로 스테이블코인이 1,200% 급증했습니다. 규제 명확성이 기관 자본을 유로 표시 디지털 자산으로 끌어들이고 있습니다. 통제된 준비금 관리(EU 스테이블코인 발행자가 100% 현금 보증을 요구함)로 투자자 신뢰가 거의 50% 상승했습니다.
1,200% 성장이 모든 유로 표시 디지털 자산에 고르게 나타난 것은 아니지만, MiCA 시행 이후 시장 구조가 크게 변했음을 보여줍니다. 따라서 눈에 띄는 성장은 규제되지 않은 경쟁자들로부터 유동성을 흡수한 MiCA 준수 토큰에 집중되어 있습니다. Société Générale과 Deutsche Börse와 같은 주요 금융 기관은 이미 유로 스테이블코인을 토큰화된 펀드 관리와 도매 결제에 활용하고 있습니다.
또한 전통 은행이 현재 신규 전자화폐 토큰(EMT) 발행자의 거의 40%를 차지하고 있어 저소득층(소매업자) 사이에서 암호화폐 사용을 활발히 촉진하고 있습니다. 하지만 이러한 사용량은 대부분 정체되거나 감소 추세에 있습니다. 유럽 스테이블코인 시장은 암호화폐 원주 발행자와 은행 컨소시엄 간의 고위험 경쟁으로 통합되었으며, 이제는 소수의 지배적인 플레이어가 그 공백을 메우고 있습니다.
MiCA의 ‘전자화폐 토큰’ 분류가 스테이블코인 수요를 변화시킴 유로 연동 스테이블코인을 “전자화폐 토큰(E‑Money Token)”으로 엄격히 분류한 것이 수요에 근본적인 변화를 가져왔습니다. 현금 보증 준비금의 최소 30%–60%를 은행 예금으로 보유하도록 요구하는 명확한 규칙이 기관 신뢰를 높였습니다. 규제된 EMT는 현재 EU 전체 스테이블코인 거래량의 약 25%를 차지하고 있습니다.
유로 연동 스테이블코인에 대한 소비자 관심도 크게 상승했으며, 이는 수요 증가에 기인합니다. 이 자산에 대한 검색 활동은 이탈리아에서 313%, 핀란드에서 약 400% 증가했습니다. MiCA는 27개 EU 회원국 전역에 일관된 규칙을 마련해 “패스포팅”(단일 라이선스로 27개 회원국 전역에서 운영 가능)을 허용했습니다. 다만 거래 흐름은 몰타, 독일, 네덜란드와 같은 관할 구역에 집중되어 있으며, 이들 국가가 MiCA 라이선스 발급을 선도하고 있습니다.
UniCredit, BBVA, BNP Paribas와 같은 주요 플레이어는 Qivalis 컨소시엄을 결성해 2026년 말까지 공동 MiCA‑준수 유로 스테이블코인 네트워크를 출시할 계획입니다. 12개 주요 유럽 은행으로 구성된 이 컨소시엄은 기관 결제와 재무 운영을 목표로 하며, 기존 대규모 예금자 기반을 활용해 글로벌 암호화폐 시장의 기본 유로 스테이블코인을 만들고자 합니다. 2026년 전면적인 MiCA 시행으로 스테이블코인 시장이 축소되는 상황에 대응하고 있으며, Tether의 USDT와 EURT와 같은 비준수 거대 기업들은 EU 시장에서 퇴출되었습니다.
Circle의 EURC가 유럽 스테이블코인 시장을 장악 2026년 4월 현재, Circle의 EURC는 유럽 스테이블코인 시장을 장악하고 있으며 유로 스테이블코인 시장 점유율의 50% 이상을 차지하고 있습니다. 이 회사는 프랑스 EMI 라이선스를 조기에 확보해 EURC를 27개 EU 회원국 전역에 “패스포팅”할 수 있게 했습니다. EURC는 현재 Ingenico의 4천만 개 POS 단말기에 깊이 통합되어 물리적 상거래에 활용되고 있으며, Stellar 네트워크를 통해 기관 결제에도 적용되고 있습니다. 그 결과 EURC 토큰의 거래량은 1,100% 이상 성장했습니다.
Société Générale‑FORGE의 EURCV도 거래량이 340% 이상 성장했습니다. EURCV 토큰은 토큰화된 채권 결제와 도매 결제에 초점을 맞추고 있으며, 최근 Stellar 네트워크와 XRP Ledger로 멀티체인 전략을 확대해 국경 간 결제 생태계에 진입했습니다.
MiCA 라이선스를 받은 유로 연동 스테이블코인의 부상은 투자자들이 규제되지 않은 해외 스테이블코인에서 온‑체인 RWA(실물자산)로 자본을 이동시키면서 대규모 자본 회전을 촉진하고 있습니다. 이러한 유로 스테이블코인은 연말까지 RWA 부문에서 40%의 시장 점유율에 이를 것으로 예상됩니다. 시장 점유율은 특히 중요합니다. 규제당국은 EU 내 토큰화 부동산 시장이 2027년까지 5천억 유로에 이를 것으로 전망하고 있기 때문입니다. 추가로 주목받는 MiCA‑정렬 토큰으로는 EURI(멤버 파이낸스), EURQ(콴토즈), EURE(모네리움) 등이 있습니다.
하지만 유로 스테이블코인의 성장률이 특정 토큰의 거래량 기준으로 1,200%를 초과하는 등 눈부시게 상승했음에도 불구하고, 유로 스테이블코인 시장은 3천억 달러 규모의 미국 달러 연동 스테이블코인 시장에 아직 뒤처져 있습니다. 그럼에도 불구하고 이 추세는 유럽 디지털 자산에 새로운, 안정적이며 규제에 부합하는 환경이 조성되고 있음을 시사합니다. 유로 스테이블코인은 전 세계 결제 활동의 약 13%를 차지하고 있습니다.
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