6월 출시 이후 Binance bStocks의 성장 스토리는 놀라울 따름입니다. 시장 점유율 측면에서 현재 시가총액 기준 두 번째로 큰 토큰화 주식 발행자가 되었습니다. Token Terminal 데이터에 따르면 이 제품의 시가총액은 현재 6억 1,060만 달러로 전체 섹터의 22.1%를 차지합니다. 거의 1년 동안 두 번째로 큰 토큰화 토큰 발행자였던 Backed의 xStocks는 6억 120만 달러로 바로 뒤를 이었고, Ondo Finance는 9억 5,180만 달러와 34.4%의 점유율로 여전히 이 카테고리의 선두주자입니다.
출처: Token Terminal
토큰화 주식 카테고리는 빠르게 변화하고 있으며 2위와 3위의 차이가 1,000만 달러 미만이기 때문에 이 순위는 매우 쉽게 뒤바뀔 수 있습니다. 그럼에도 bStocks의 성장 속도는 부인할 수 없습니다. 이 제품은 6월 11일에 출시되었으며 9주 후에는 여러 체인과 플랫폼에서 훨씬 더 오랜 기간 선점했던 제품을 추월했습니다.
새로운 공급은 xStocks에서 이탈한 것이 아니라 Binance로 향했다 최신 데이터에 따르면 토큰화 주식 시장은 현재 약 28억 달러 규모입니다. 올해 초 이 수치는 5억 6,976만 달러였습니다. 약 391% 성장한 것입니다. 같은 기간 xStocks도 실제로 약 228% 성장했습니다. 파이가 커졌고 Binance가 새로운 부분의 대부분을 차지했기 때문에 점유율은 줄어들었습니다. 이러한 의미에서 Binance는 경쟁사로부터 고객을 빼앗은 것이 아니라 몇 달 전만 해도 이 시장에 노출되지 않았던 새로운 구매자에게 도달할 수 있었으며 Binance 자체 데이터도 같은 방향을 가리키고 있습니다.
bStocks 구매는 다른 토큰 구매와 동일한 클릭 수가 소요된다 bStocks는 Binance 앱 내에서 다른 현물 토큰이 USDT에 대해 거래되는 것과 동일한 방식으로 거래됩니다. 이미 거래소에 잔고가 있는 사용자는 SOL을 구매하는 것과 같은 방식으로 토큰화된 Nvidia를 구매할 수 있습니다. 브리징이나 별도의 온보딩 절차 없이 하나의 플랫폼 내에서 모든 것이 처리되므로 마찰이 본질적으로 제거됩니다.
전환 메커니즘은 또 다른 계층을 제거합니다. Binance의 브로커-딜러인 Nest Trading을 통해 기초 주식을 보유한 사람은 누구나 수수료 없이 1:1 비율로 bStock으로 전환하고 다시 바로 전환할 수 있습니다. 어느 방향으로도 잠금이 없습니다. 토큰 보유는 약속이 아닌 되돌릴 수 있는 결정이 됩니다.
Ondo는 거래소를 소유하지 않고 시장을 선도한다 Ondo는 다른 회사의 프런트 엔드(Binance 포함)를 통해 발행합니다. 이 모델은 작동하며 수치도 이를 입증합니다. 이러한 구조에서의 성장은 발행이 이루어지는 인터페이스를 통제하는 주체에 달려 있습니다.
Kraken이 구조적으로 가장 유사한 비교 대상입니다. Kraken은 Backed를 소유하고 자체 거래소를 운영하여 발행과 유통을 한 지붕 아래에서 처리하며, 이는 Binance와 동일한 구조입니다. 사용자 기반은 같은 규모가 아닙니다.
차트는 거래가 아닌 발행을 측정한다 발행자별 시가총액은 얼마나 많은 양이 생성되었는지를 계산하며, 얼마나 많이 거래되었는지는 계산하지 않습니다. 지갑에서 손대지 않은 토큰은 매일 회전하는 토큰과 동일한 비중을 차지합니다. 이러한 방식으로 측정하면 기존 계정 기반이 가장 큰 거래소가 테이블 상단에 도달하는 최단 경로를 갖게 됩니다. Binance는 제품이 생기기 전에 이미 계정을 보유하고 있었고 제품이 이를 물려받았습니다.
토큰화된 주식은 2년 동안 수탁 구조, 결제 레일, 그리고 어떤 규제 체계가 증권 규제 기관과의 접촉에서 살아남는지에 대한 논쟁이었습니다. 선두는 더 단순한 이유로 바뀌었습니다. 한 발행자가 사람들이 이미 서 있는 곳에 구매 버튼을 배치했습니다. 거래 활동이 발행과 동일한 곡선을 따르는지는 별개의 문제이며 현재 데이터로는 답할 수 없습니다.
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