ラップドトークンは別の資産を表すもので、その資産を異なるトークンインターフェースやネットワークで使えるようにします。ラッピングは同じブロックチェーン上でも可能で、必ずブリッジを伴うわけではありません。
ラッパーの動作
一般的な設計では原資産をロックして対応するトークンを発行します。アンラップでは規則に従い、その表現を取り除いて原資産を解放します。スマートコントラクトに依存する方式もあれば、カストディ業者やクロスチェーン検証にも依存する方式もあります。
交換比率は異なる
イーサリアムの標準的WETHは、ガス費用を別にして、1 WETHが1 ETHを表し、ETHにERC-20インターフェースを提供します。他のラッパーには持分方式があり、wstETHが表すstETH量は基礎となる会計状態に応じて変わります。ラップドという名称は、常に一対一で交換できる意味ではありません。
元に戻す経路が重要
市場価格は償還で得られる量に相当する価値から乖離し得ます。コントラクト不具合、保管上の問題、ブリッジ障害、償還制限はこの関係を弱めます。ネットワーク、契約、裏付け、償還できる者、アンラップする場所を確認します。ラッピングだけで投資収益が生まれたり、原資産のリスクが消えたりはしません。