トークン化された資産とは、資産、請求権、その他の権利をブロックチェーンまたは別のプログラム可能な台帳上のデジタルトークンで表したものです。例えばトークン化債券は、条件に基づき支払いを受ける保有者の権利を記録できます。現物資産や法的義務が文字通りコンピューターに移るのではなく、それらに結びつくデジタル表現を作ります。
トークンが表すもの
結びつきは仕組みによって異なります。直接の所有権、発行者への請求権、その他の定義された経済的権利を表す場合があります。名称だけでは判断できません。発行書類、保管の仕組み、適用法が、償還、譲渡制限、権利行使などを決定します。
トークンは単位の細分化を容易にし、ソフトウェアによる移転や分配の連携を可能にします。ただし機能は設計次第で、分割可能なトークンが、裏付け資産の法的に認められた部分所有権を自動的に生むわけではありません。
消えない問題
ブロックチェーン上の記録だけで、オフチェーンの担保が存在することや保管者が請求に応じることは証明できません。発行者、保管、ソフトウェア、流動性のリスクは残り得ます。商品は法域によっても異なり、デジタルで譲渡できることが、無制限のアクセス、即時償還、活発な転売市場を保証するわけではありません。