見せ玉は、市場を誤認させるため、約定前に取り消す意図で注文を出す行為です。その条件で取引する意思を示す代わりに、架空の需給を演出します。
板に見えるものの限界
大きな買い板は強い支持、売り板は売り圧力に見えることがあります。最初から約定する意思がなければ、その表示は誤解を招きます。複数の価格帯に誤認を誘う注文を置くレイヤリングも関連する行為です。
実際の、または装った約定によって活動を水増しする仮装売買とは異なります。見せ玉は主に欺く注文とその意図に関するもので、注文が約定しなくても問題になります。
取消しだけでは断定できない理由
通常の取引でも価格、保有量、リスク上限の変化に応じて注文を修正・取消しします。高い取消率や厚い板の消失だけで操縦と判断はできず、発注時の意図や周辺の取引を確認する必要があります。
CMEは約定前の取消しを意図した発注など、特定の市場攪乱行為を規則で禁じています。他の商品や法域にはそれぞれの規則があります。表示された板の厚さは、利用可能な流動性の保証ではありません。