単一資産ステーキングは、一種類のトークンを預けて報酬を得る商品の呼び方です。DeFi では、単一の資産を受け入れ、同じトークンまたは別のトークンで報酬を支払うプールを指すことがよくあります。名前だけでは、預けた資産がプルーフ・オブ・ステークの合意形成に参加しているとは判断できません。
一種類の入金でも仕組みは異なる
単純な報酬コントラクトは各参加者の残高を記録し、用意されたトークン予算を時間に応じて配布できます。他の商品では、預かった資産を貸し出したり、バリデータを支えたり、複雑なポジションに変換したりする場合があります。出金条件、報酬源、エクスポージャーは実際の設計によって決まります。
一種類のトークンを預けることと、複数の原資産を表す LP トークンを保有することも異なります。画面で入力するトークンの種類を数えるだけでは、経済的に何を保有するポジションなのかを見落とす可能性があります。
単一資産という言葉が保証しないこと
単一資産をそのまま保有するプールには、典型的な二資産 AMM でインパーマネントロスを生むペアの再調整はありません。ただし、一種類のトークンで参加した後にペアの流動性を供給する戦略には、そのリスクが残ります。
トークン価格の下落、報酬の減少、コントラクトの障害、ロック期間の制限は起こり得ます。報酬トークンの数量が増えただけでは、金額や購買力で見た収益がプラスとは言えません。