定義
分散投資は、リスクが同一でない資産にポートフォリオを振り分けます。1銘柄の失敗や不振が全体に与える影響を抑えることが目的です。トークン名を増やすだけとは異なり、多くの銘柄が市場、発行者、基盤、担保への共通依存を持つ場合があります。
仕組み
効果は配分比率と収益の連動性によります。小さな保有分だけが下がり他が安定すれば、全額集中より影響は小さくなります。資産クラス、業種、戦略、取引相手などで分散できますが、それぞれ対処するリスクは別です。
複数プロトコルのトークンはプロジェクト依存を減らしても、全額が1つの保管者に依存する場合があります。逆に同じ資産を複数保管者に置いても、その市場リスクは分散されません。
注意点
市場全体の損失を防いだり利益を保証したりはしません。危機時に相関が上がり、追加資産は流動性、監視、取引コストを増やします。見かけの多様性より共通依存を評価します。価格変動で比率が変わり、当初の分散が集中へ変わる場合もあります。