自動複利運用は、毎回手動で再投資することなく、得た収入を投資ポジションに加えます。DeFi のボールトは報酬トークンを回収し、戦略で預け入れる資産に交換して、再び運用できます。目に見えるトークン移転ではなく、会計処理で収益対象残高を増やすシステムもあります。
再投資の効果
1,000 トークンが二期間にわたり各期 1% を得るとします。利率は一定で、手数料や損失はありません。第一期の 10 トークンを再投資すると、第二期は 1,010 トークンで始まり、10.1 トークンを得て合計 1,020.1 になります。再投資しなければ、二期間の報酬は合計 20 トークンです。
これは複利の説明であり、市場収益の約束ではありません。APR は一般に複利を含まず、APY は想定する再投資頻度を織り込みます。予測 APY は、その頻度と元の利率が続くことに依存します。
自動化にも費用と条件がある
報酬回収や交換にはネットワーク手数料、取引コスト、成功報酬がかかる場合があります。これらを考慮すると、頻繁な再投資が常に有利とは限りません。実行はキーパーや別のトリガーに依存する場合もあります。
再投資すると、報酬も引き続き戦略のリスクにさらされます。資産価格の下落、利回りの変化、出金制限、コントラクトの障害による影響が、増えたトークン分を上回ることがあります。