Hari ini lebih awal, Nakamoto Inc. (Nasdaq: NAKA) mengumumkan penjualan sekitar 600 Bitcoin dan posisi derivatif terkait untuk memenuhi pinjaman Kraken sebesar $45 juta.
Berita itu tidak bisa lebih buruk waktunya, karena menjadi lagi satu judul tentang perusahaan perbendaharaan Bitcoin publik yang terpaksa menjual sebagian simpanannya akibat penurunan harga dan beban utang yang meningkat.
Pendapatan bersih sebesar $48 juta yang diperoleh Nakamoto dari penjualan tersebut digunakan untuk melunasi sebagian utang yang harus dibayar kepada entitas induk Kraken, Payward Interactive. Mereka juga merestrukturisasi sisa pinjaman USDT $165 juta menjadi dua tranche:
Pinjaman sebesar $60 juta jatuh tempo pada 4 Desember 2026. Pinjaman sebesar $105 juta lainnya diperpanjang hingga 30 Juni 2027.
Apakah Nakamoto akan menjual BTC lagi? Cadangan Bitcoin Nakamoto kini turun menjadi sekitar 4.467 Bitcoin, hampir 100 token lebih sedikit dibandingkan 5.342 BTC yang dimiliki perusahaan pada akhir 2025. Penurunan ini terjadi melalui beberapa putaran penjualan, yang biasanya menjadi tanda mengkhawatirkan bagi pasar secara umum.
Pertama, perusahaan menjual 284 Bitcoin pada bulan Maret seharga $20 juta untuk menutupi modal kerja dan biaya bunga pada pinjaman Kraken yang sama. Tyler Evans, chief investment officer Nakamoto, menggambarkan transaksi tersebut sebagai disiplin neraca.
“Melalui refinancing ini, kami telah mengurangi total utang, memperpanjang mayoritas profil jatuh tempo kami hingga 2027, dan meningkatkan fleksibilitas keseluruhan utang kami,” kata Evans dalam pernyataan perusahaan.
Pinjaman yang direstrukturisasi yang sedang dilayani Nakamoto memiliki suku bunga antara 7,75% hingga 8,0%, tergantung pada Nakamoto mempertahankan saldo minimum 2.000 Bitcoin dalam akun yang dikelola secara terpisah oleh Bitwise.
Perusahaan mengatakan pelunasan dan pengurangan suku bunga tersebut akan menghasilkan penghematan bunga tahunan sekitar $4 juta.
Mengapa perusahaan perbendaharaan Bitcoin menjual Bitcoin? Nakamoto bukan satu-satunya perusahaan cadangan yang menjual Bitcoin untuk melunasi utang. Bahkan, daftar tersebut terus bertambah seiring BTC berjuang pada nilai sekitar 50% dari puncak Oktober 2025.
Fold Holdings (Nasdaq: FLD) menjual sebagian Bitcoin-nya seharga $45 juta. Mereka menggunakan $20 juta untuk menghilangkan semua utang terjamin dan mengarahkan sisanya ke operasi, menurut laporan sebelumnya dari Cryptopolitan.
Strategy (Nasdaq: MSTR), pemegang Bitcoin korporat terbesar, menjual 32 BTC antara 26 hingga 31 Mei seharga $2,5 juta, penjualan kedua mereka dan menandai penyimpangan dari reputasi Michael Saylor yang buy-and-hold, laporan Cryptopolitan.
Tekanan bahkan lebih intens pada perusahaan kecil. Satsuma Technology yang terdaftar di London berada di bawah tekanan investor dari Pantera Capital untuk melikuidasi sisa kepemilikannya setelah sahamnya turun lebih dari 99% dari level puncak, menurut Cryptopolitan.