Token rebase adalah token yang saldo yang sudah ada dapat dihitung ulang berdasarkan aturan protokol. Alih-alih membagikan token melalui transfer biasa kepada setiap pemegang, sistem mengubah cara saldo direpresentasikan, sering kali menggunakan faktor skala bersama. Akibatnya, total pasokan yang ditampilkan dapat bertambah atau menyusut.
Mengapa saldo berubah
Protokol yang berbeda menggunakan rebasing untuk tujuan berbeda. Ampleforth menyesuaikan pasokan AMPL berdasarkan informasi harga sebagai bagian dari kebijakan pasokan elastis. stETH milik Lido memakai rebasing untuk mencerminkan perubahan aset staking gabungan, termasuk imbalan dan kemungkinan penalti. Jadi, rebasing tidak selalu menunjukkan upaya mempertahankan harga stabil.
Dalam rebase proporsional sederhana, pemegang 100 dari 10.000 token memiliki 1% pasokan. Jika setiap saldo naik 10%, pemegang itu memiliki 110 dari 11.000 token dan tetap 1%, dengan asumsi tidak ada perubahan lain. Saldo lebih besar saja bukan keuntungan investasi 10%.
Pencatatan dan nilai pasar
Nilai portofolio bergantung pada jumlah token dan harga pasarnya. Rebase negatif dapat mengurangi saldo, sedangkan rebase positif tidak menjamin daya beli lebih tinggi.
Aplikasi harus mendukung perilaku pencatatan token. Versi terbungkus dapat mempertahankan saldo tetap sambil mengubah rasio konversinya, sehingga menyajikan bentuk berbeda dari eksposur dasar yang sama.