Kolateralisasi berlebih berarti nilai taksiran aset yang dijaminkan melebihi utang atau kewajiban lain yang didukungnya. Dalam DeFi, mekanisme ini lazim digunakan untuk pinjaman dan beberapa penerbitan token beragunan. Kelebihan nilai menjadi penyangga terhadap perubahan harga serta biaya pemulihan dana jika posisi menjadi tidak aman.
Mengapa peminjam menyediakan aset tambahan
Peminjam mungkin ingin memperoleh dana untuk dibelanjakan sambil mempertahankan eksposur terhadap harga aset kripto. Menyetorkan aset tersebut sebagai agunan memungkinkan peminjaman aset lain tanpa menjual kepemilikan awal, meskipun agunan kemudian tunduk pada kendali dan aturan likuidasi protokol.
Protokol menetapkan agunan yang memenuhi syarat dan batas pinjaman, alih-alih menilai semua token berdasarkan seluruh harga pasarnya. Agunan yang lebih volatil atau kurang likuid dapat mendukung pinjaman lebih kecil. Persyaratan membuka posisi juga bisa berbeda dari syarat mempertahankannya di atas batas likuidasi.
Penyangga yang dapat menyusut
Turunnya harga agunan, naiknya harga aset utang, atau bunga yang terakumulasi dapat menghabiskan kelebihan tersebut. Posisi bisa dilikuidasi walaupun agunan masih melebihi utang, karena protokol mewajibkan margin tambahan.
Agunan ekstra mengurangi sebagian eksposur kredit, tetapi tidak menjamin pelunasan. Kesalahan oracle, lonjakan harga, keterbatasan likuiditas likuidasi, dan kegagalan kontrak tetap dapat menimbulkan kerugian. Mempertahankan penyangga mungkin memerlukan tambahan agunan atau pengurangan utang.