Liquid staking memungkinkan pengguna berpartisipasi dalam validasi proof-of-stake sambil memegang token yang dapat dipindahtangankan sebagai representasi stake mereka. Protokol atau penyedia mengatur operasi validator dan menerbitkan liquid staking token, lazim disebut LST. Aset dasarnya tetap mengikuti aturan staking jaringan meskipun token bukti kepemilikannya beredar.
Cara imbalan dicatat
Desain token mencatat imbalan secara berbeda. Token rebasing menyesuaikan saldo pemegang, sedangkan token dengan rasio konversi yang berubah mewakili lebih banyak aset dasar seiring terkumpulnya imbalan bersih. stETH milik Lido dan bentuk terbungkusnya, wstETH, menggambarkan kedua pendekatan ini. Penalti dan biaya dapat mengurangi jumlah aset yang akhirnya diwakili; bukti tersebut bukan janji imbal hasil tetap.
Menjual token atau menebus stake
Pemegang dapat menjual LST jika ada pasar atau meminta penebusan melalui protokol terkait. Penebusan dapat melibatkan antrean dan penundaan. Penjualan di pasar bergantung pada likuiditas yang tersedia dan bisa berlangsung di bawah nilai pembukuan aset yang diwakili token.
Menggunakan LST sebagai jaminan DeFi menambah risiko pinjaman dan likuidasi. Liquid staking juga tetap memiliki risiko validator serta menambah ketergantungan pada kontrak, operator, tata kelola, dan sistem pencatatan. Token yang dapat dipindahtangankan tidak membuat stake dasarnya dapat langsung ditarik.