Naluri kelompok adalah kecenderungan mengikuti perilaku yang tampak dari pelaku pasar lain saat mengambil keputusan. Dalam kripto, seseorang mungkin membeli token yang ramai dibicarakan atau terburu-buru menjual karena orang lain terlihat melakukan hal yang sama, sehingga lebih mengutamakan perilaku kelompok daripada penilaian mandiri.
Mengapa perilaku orang banyak bisa meyakinkan
Orang mungkin menganggap pelaku pasar yang bertindak lebih awal memiliki informasi yang lebih baik, mencari penerimaan sosial, atau takut tertinggal. Unggahan berulang dan pergerakan harga yang terlihat dapat memperkuat narasi yang sama, meskipun tidak memberikan bukti independen. Rasa takut ketinggalan peluang dapat mendorong pembelian, sementara rasa takut mengalami kerugian dapat mendorong aksi keluar dari pasar secara bersamaan.
Misalnya, banyak akun yang mengulang satu pengumuman yang belum terverifikasi tidak berarti pengumuman tersebut telah dikonfirmasi oleh beberapa sumber independen. Popularitas juga tidak membuktikan nilai, likuiditas, atau keamanan suatu aset.
Transaksi serupa bisa memiliki alasan berbeda
Investor dapat secara mandiri merespons berita valid yang sama, sehingga pola perdagangan yang berkorelasi saja tidak membuktikan adanya perilaku meniru tanpa pertimbangan. Belajar dari orang lain dapat bermanfaat; yang menjadi persoalan adalah apakah tindakan mereka menggantikan evaluasi terhadap bukti dan risiko yang mendasarinya.
Ketika banyak pelaku pasar mengambil posisi serupa dan bertindak bersamaan, pergerakan harga dapat membesar. Namun, tidak ada kepastian kapan harga akan berbalik arah. Otomatis mengambil posisi berlawanan juga bukan solusi yang dapat diandalkan. Istilah ini menggambarkan kecenderungan dalam pengambilan keputusan, bukan sinyal bahwa mayoritas pelaku pasar pasti keliru.