Likuiditas terkonsentrasi adalah desain AMM yang memungkinkan penyedia memilih rentang harga tempat suatu posisi menyediakan likuiditas perdagangan. Uniswap v3 memperkenalkan pendekatan ini dan v4 mempertahankan mekanisme intinya. Modal dapat mendukung perdagangan yang lebih dalam di interval pilihan, alih-alih tersebar di seluruh kurva harga yang mungkin.
Kapan posisi aktif
Posisi memperoleh bagian biaya swap saat likuiditasnya aktif pada harga perdagangan, sesuai aturan pool. Ketika swap menggerakkan harga, komposisi token dalam posisi berubah.
Contohnya, posisi ETH dengan rentang 1.800–2.200 unit token kuotasi berada di luar rentang pada harga 2.300. Dalam mekanisme standar, modal pokoknya saat itu terdiri dari satu aset dan berhenti menghasilkan biaya swap sampai harga kembali atau posisi diubah. Biaya yang sudah diperoleh merupakan saldo terpisah.
Lebih presisi, lebih banyak pertimbangan
Interval lebih sempit dapat meningkatkan efisiensi modal, tetapi lebih mudah ditinggalkan oleh pergerakan harga. Reposisi dapat memerlukan transaksi, gas, dan perubahan kepemilikan token.
Penyedia tetap menghadapi eksposur harga dan impermanent loss dibandingkan dengan mempertahankan aset awal. Biaya bisa mengimbangi dampaknya, tetapi belum tentu cukup. Konsentrasi karena itu tidak menjamin imbal hasil bersih lebih tinggi atau menghilangkan risiko smart contract.