Faktor agunan adalah proporsi nilai taksiran aset agunan yang memenuhi syarat yang diperhitungkan protokol pinjaman dalam kapasitas meminjam. Faktor ini menyesuaikan nilai agunan berdasarkan risiko, bukan mengukur rasio aktual agunan terhadap utang peminjam.
Menghitung kapasitas meminjam
Untuk posisi sederhana dengan satu jenis aset, kapasitas meminjam sama dengan nilai taksiran agunan dikalikan faktor agunan untuk pinjaman. Misalkan nilai agunan 1.000 dolar AS dan faktor hipotetisnya 75%. Kapasitasnya menjadi 750 dolar AS. Jika utang yang ada 300 dolar AS, kapasitas tersisa 450 dolar AS, dengan asumsi harga tetap, tanpa bunga terakumulasi dan tanpa batasan protokol lain.
Dengan beberapa aset, protokol dapat menjumlahkan nilai yang masing-masing telah disesuaikan. Pinjaman aktual juga dapat dibatasi likuiditas pasar, batas pasokan atau pinjaman, kelayakan aset, dan konfigurasi akun.
Batas pinjaman dan likuidasi
Peran tepat parameter ini bergantung pada protokol dan versinya. Compound III, misalnya, membedakan faktor agunan untuk meminjam dari faktor agunan likuidasi yang terpisah dan lebih tinggi. Kehilangan kemampuan meminjam lagi tidak berarti akun langsung memenuhi syarat untuk dilikuidasi.
Faktor lebih tinggi memungkinkan pinjaman lebih besar dengan nilai agunan sama, tetapi tidak menjamin keamanan. Perubahan harga, akumulasi bunga, perilaku oracle, dan pembaruan parameter dapat mengurangi ruang penyangga. Nilai yang berlaku ditentukan konfigurasi pasar saat ini.