Kapitulasi menggambarkan pemegang yang berhenti menunggu pemulihan dan menjual di bawah tekanan kuat, sering kali dengan rugi. Dalam komentar pasar, istilah ini merujuk pada gelombang penjualan seperti menyerah setelah penurunan berkepanjangan atau guncangan berat. Tidak harus semua investor menjual atau harga turun dengan persentase tertentu.
Mengapa penjualan dapat mempercepat
Ketakutan akan kerugian lanjutan dapat membuat pemegang mengutamakan keluar segera. Ketika penjualan agresif menghabiskan order beli yang tersedia, eksekusi berpindah ke harga lebih rendah. Nilai agunan yang turun juga dapat memicu likuidasi paksa, menambah penjualan mekanis pada keputusan sukarela.
Volume luar biasa tinggi, penurunan cepat, dan sentimen tertekan dapat mendukung penafsiran kapitulasi. Namun, volume mencatat aktivitas, bukan motif, dan likuidasi tidak selalu berarti trader secara sukarela kehilangan keyakinan. Penjualan besar dapat disebabkan kebutuhan uang tunai atau penyeimbangan ulang portofolio.
Kapitulasi tidak memastikan dasar harga
Komentator kadang menggambarkannya sebagai keluarnya penjual terakhir. Kesimpulan itu tidak pasti saat kejadian berlangsung: penjual baru dapat muncul dan pantulan kuat dapat diikuti kerugian lagi.
Istilah ini menggambarkan perilaku serta emosi pasar. Kapitulasi tidak menjamin pemulihan segera dan tidak membuat setiap keputusan merealisasikan kerugian menjadi tidak rasional.