Harga kebangkrutan adalah acuan pencatatan risiko saat agunan atau ekuitas yang dialokasikan ke posisi akan habis menurut perhitungan bursa. Dalam derivatif, ini ambang posisi, bukan pernyataan hukum bahwa trader bangkrut. Definisi tepat bergantung pada kontrak dan sistem margin.
Contoh ekuitas nol sederhana
Misalkan long linear terisolasi mewakili satu unit yang dibeli pada 100 USDT, didukung 10 USDT. Tanpa biaya, funding, atau penyesuaian lain, harga 90 USDT menghasilkan rugi 10 USDT dan menghabiskan dukungan itu.
Ini bukan rumus harga likuidasi. Margin pemeliharaan umumnya meminta intervensi sebelum titik nol teoretis. Dukungan akun bersama, posisi lain, dan valuasi agunan dapat membuat perhitungan sebenarnya lebih rumit.
Harga acuan dan eksekusi pasar
Bursa dapat memakai harga kebangkrutan saat mengalihkan posisi terlikuidasi, membebankan defisit ke dana asuransi, atau mencocokkan pengurangan ADL. Harga ini tidak harus sama dengan harga yang dapat dieksekusi di pasar.
Eksekusi lebih baik atau buruk dapat menghasilkan surplus atau kekurangan yang ditangani menurut aturan. Harga yang ditampilkan tidak menjanjikan jalan keluar terjamin atau kerugian maksimum. Harga pemicu, pencatatan pengalihan, dan eksekusi akhir merupakan bagian terpisah dari likuidasi.