At the money menggambarkan opsi dengan strike sama dengan harga dasar terkait, atau strike terdaftar terdekat menurut konvensi yang disebutkan. Acuan penting: opsi atas futures dibandingkan dengan harga futures dasarnya, tidak otomatis dengan harga spot.
Kesamaan tepat dan label praktis
Untuk opsi biasa dengan kesamaan tepat, call dan put sama-sama memiliki nilai intrinsik nol. Dengan strike dan acuan dasar 100 USD, tidak ada hak yang mengandung selisih harga menguntungkan. Sebelum berakhir, keduanya tetap dapat memiliki premi positif karena kemungkinan yang tersisa.
Strike terdaftar bersifat diskret, sehingga layar dapat menandai strike terdekat sebagai ATM meski harga tidak sama. Konvensi itu tidak berarti nilai intrinsik opsi terpilih persis nol.
Mengapa area ini diperhatikan
Opsi dekat ATM dapat peka terhadap perubahan aset dasar, sisa waktu, dan volatilitas tersirat. Trader memakainya untuk membandingkan premi dan volatilitas antartenor atau menyusun kombinasi seperti straddle. Label saja tidak menentukan strategi atau risikonya.
ATM tidak berarti pembeli impas karena premi dan biaya tetap dihitung. Label juga tidak menjamin peluang untung 50%. Prosedur pelaksanaan dan acuan penyelesaian akhir menentukan penanganan saat jatuh tempo; klasifikasi ATM sekarang bisa berubah sebelumnya.