Ethereum pourrait bientôt rejoindre Bitcoin en perdant son plus gros et plus constant acheteur, alors que Bitmine Immersion Technologies (NASDAQ : BMNR) s'est rapprochée de son objectif de contrôler 5 % de tous les ETH en circulation après avoir atteint 4,8 % dans sa dernière divulgation.
Bitmine a déjà commencé à modérer le rythme de ses acquisitions, prolongeant sa série d'achats de 58 semaines en n'ajoutant que 7 391 ETH (environ 14,2 millions de dollars) la semaine dernière. Par coïncidence, il s'agissait de son plus petit achat hebdomadaire en 2026, en baisse par rapport aux achats hebdomadaires de plus de 100 000 ETH plus tôt dans l'année.
Pendant ce temps, Strategy de Michael Saylor (NASDAQ : MSTR) a complètement cessé d'acheter du Bitcoin depuis juin, du moins jusqu'à ce qu'elle atteigne son propre objectif déclaré de porter son action privilégiée STRC à sa valeur nominale de 100 dollars.
La question est maintenant de savoir si Ethereum pourrait faire face à un avenir où les semaines se transforment en mois sans que Bitmine de Tom Lee n'achète le moindre ETH.
Pourquoi Bitmine achète-t-elle moins d'Ethereum ? Tom Lee, le cofondateur de Fundstrat qui dirige la stratégie de trésorerie, avait déjà laissé entendre en mai lors de la conférence Consensus à Miami que l'entreprise freinerait ses achats d'Ethereum. Lee avait alors ajouté que l'entreprise ne voulait pas atteindre son objectif de 5 % trop rapidement.
En juin, les achats hebdomadaires d'ETH de Bitmine avaient diminué de plus de 75 %.
Bitmine achète plutôt ses propres actions BMNR. L'entreprise a racheté 19,1 millions d'actions depuis juillet. La semaine dernière seulement, elle a acheté 3 millions d'actions pour environ 50 à 58 millions de dollars.
Strategy a également suspendu ses achats de Bitcoin pour racheter ses actions Les principaux acheteurs de Bitcoin et d'Ethereum donnent par coïncidence la priorité au rachat de leurs propres actions en ce moment.
Strategy a utilisé la totalité des 108,6 millions de dollars qu'elle a levés en vendant des Bitcoins la semaine dernière pour racheter ses actions privilégiées STRC, comme l'a rapporté Cryptopolitan. La semaine précédente, elle avait vendu 1 638 BTC pour environ 104,7 millions de dollars.
Cependant, leurs justifications divergent. L'entreprise de Michael Saylor défend son bilan, tandis que Bitmine est relativement plus sécurisée dans sa position.
Qu'advient-il d'Ether si Bitmine cesse d'acheter de l'ETH ? Arkham Intelligence, dont les données situent Bitmine à 96 % du chemin vers son objectif de 5 %, a tracé trois scénarios. L'entreprise pourrait dépasser les 5 % et continuer à acheter, car Lee est un haussier convaincu qui considère les prix actuels comme une décote. Elle pourrait réduire ses achats, ce que les données on-chain suggèrent comme étant déjà le cas. Ou elle pourrait s'arrêter complètement une fois l'objectif atteint.
Ce dernier scénario est celui que les détenteurs d'Ether devraient surveiller. Si le plus grand acheteur corporatif d'Ether du marché quitte le côté de la demande, a noté Arkham, cela pourrait peser sur le sentiment haussier à court terme. Ether se négociait près de 1 903 dollars au moment de ce rapport de Cryptopolitan, bien en dessous des niveaux auxquels une grande partie du secteur de la trésorerie a acheté.
Un coussin atténue la comparaison. Contrairement à Strategy, Bitmine stake la plupart de ses ETH, plus de 5 millions de jetons, via son réseau de validateurs MAVAN, générant un revenu annualisé projeté de staking d'environ 257 millions de dollars à un rendement de 2,63 %.
Même sans nouveaux achats, cette empreinte signifie que la réserve de Bitmine peut continuer à croître grâce aux seules récompenses du réseau. Un acheteur qui cesse d'acheter n'est pas la même chose qu'un vendeur.
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