Les stablecoins en euros ont bondi de 1 200 % sous MiCA, la clarté réglementaire attirant le capital institutionnel vers les actifs numériques libellés en euros. La gestion contrôlée des réserves (exigeant un soutien fiat à 100 % pour les émetteurs de stablecoins de l'UE) a renforcé la confiance des investisseurs de près de 50 %.
Bien que la croissance de 1 200 % n'ait pas été uniforme sur l'ensemble des actifs numériques libellés en euros, elle reflète un changement majeur de la structure du marché suite à la mise en œuvre de MiCA. En conséquence, cette croissance spectaculaire est particulièrement concentrée sur les jetons conformes à MiCA qui ont absorbé la liquidité de leurs rivaux non régulés. D'importants acteurs financiers tels que Société Générale et Deutsche Börse utilisent déjà les stablecoins en euros pour la gestion de fonds tokenisés et les paiements de gros.
De plus, les banques traditionnelles représentent désormais près de 40 % des nouveaux émetteurs de jetons de monnaie électronique (EMT), stimulant l'utilisation active de la crypto parmi les ménages à revenu plus faible (commerçants). Cependant, cette utilisation est principalement stable ou en baisse. Le marché européen des stablecoins s'est consolidé en une course à enjeux élevés entre les émetteurs natifs de crypto et les consortiums bancaires, laissant un vide désormais occupé par quelques acteurs dominants.
La classification « E-Money Token » de MiCA modifie la demande de stablecoins La classification stricte des stablecoins indexés sur l'euro comme « E-Money Tokens » a fondamentalement modifié leur demande. Des règles claires imposant que 30 % à 60 % des réserves adossées à du fiat soient détenues sous forme de dépôts bancaires ont renforcé la confiance institutionnelle. Les EMT réglementés représentent désormais environ 25 % du volume total des transactions de stablecoins dans l'UE.
L'intérêt des consommateurs pour les stablecoins adossés à l'euro a également fortement augmenté, stimulé par une demande accrue. L'activité de recherche sur ces actifs a progressé de 313 % en Italie et d'environ 400 % en Finlande. MiCA a instauré des règles uniformes dans les 27 États membres de l'UE, permettant le « passporting » (la capacité d'opérer dans les 27 États avec une licence unique). Cependant, les flux sont particulièrement concentrés dans des juridictions comme Malte, l'Allemagne et les Pays-Bas. Ces pays sont en tête de l'émission de licences MiCA.
Des acteurs majeurs tels qu'UniCredit, BBVA et BNP Paribas ont également créé le consortium Qivalis pour lancer une voie commune de stablecoin euro conforme à MiCA d'ici fin 2026. Le consortium, composé de 12 grandes banques européennes, vise les règlements institutionnels et les opérations de trésorerie. Leur objectif est de créer un stablecoin euro par défaut pour les marchés cryptographiques mondiaux, en s'appuyant sur leur vaste base de déposants. Ils répondent à la contraction du marché des stablecoins en 2026, dans le contexte d'une application complète de MiCA. De nombreux géants non conformes, tels que l'USDT et l'EURT de Tether, ont été contraints de quitter l'UE.
L’EURC de Circle domine le marché européen des stablecoins En avril 2026, l’EURC de Circle domine le marché européen des stablecoins, détenant plus de 50 % de la part de marché des stablecoins en euros. L'entreprise a obtenu tôt sa licence EMI française, lui permettant de « passporter » l’EURC dans les 27 États membres de l'UE. L’EURC est désormais profondément intégré au commerce physique via les 40 millions de terminaux POS d’Ingenico. Il est également intégré aux règlements institutionnels via le réseau Stellar. En conséquence, le volume des transactions du token EURC a augmenté de plus de 1 100 %.
L’EURCV de Société Générale‑FORGE a également enregistré une croissance de plus de 340 % du volume des transactions. Le token EURCV se concentre sur le règlement de titres obligataires tokenisés et les paiements de gros. Il a récemment étendu sa stratégie multichaîne au réseau Stellar et au XRP Ledger afin de s’insérer dans les écosystèmes de paiements transfrontaliers.
L’essor des stablecoins adossés à l’euro, licenciés par MiCA, alimente également une rotation massive de capitaux, les investisseurs migrant des stablecoins offshore non régulés vers les actifs réels tokenisés (RWA) sur chaîne. Ces stablecoins en euros devraient atteindre 40 % de part de marché dans le secteur des RWA au cours de l'année. La part de marché est particulièrement cruciale, les régulateurs prévoyant que l’immobilier tokenisé dans l’UE atteindra 500 milliards d’euros d’ici 2027. D’autres tokens alignés sur MiCA gagnant en traction incluent EURI (Member Finance), EURQ (Quantoz) et EURE (Monerium).
Cependant, bien que le taux de croissance des stablecoins en euros ait été spectaculaire (dépassant 1 200 % du volume des transactions pour certains tokens), le marché des stablecoins en euros reste en retard par rapport au marché des stablecoins indexés sur le dollar américain de 300 milliards de dollars. Néanmoins, la tendance indique un nouvel environnement stable et conforme pour les actifs numériques européens. Les stablecoins en euros représentent près de 13 % de l’ensemble de l’activité de paiements mondiale.
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