Définition
Le rendement peut provenir d’intérêts de prêt, de frais de transaction ou de récompenses distribuées. Il est souvent exprimé en pourcentage, mais son sens dépend de la période et du calcul. Un taux annualisé est une projection ou une conversion, pas la preuve que le même revenu se maintiendra pendant un an.
Fonctionnement
L’APR indique généralement un taux annuel simple, tandis que l’APY intègre une hypothèse de capitalisation. Les versements peuvent être faits dans l’actif déposé ou un autre token. Frais, coûts de réinvestissement et variations de taux influencent le montant reçu. La valeur des tokens de récompense peut aussi évoluer entre leur acquisition et leur vente.
Usages et limites
Le rendement des revenus n’est pas le rendement total. Baisse des cours, perte impermanente, défauts ou autres pertes peuvent dépasser les revenus. Un taux élevé peut dépendre de subventions temporaires ou de risques importants. Il faut identifier qui paie, l’origine du revenu, la durée des incitations et les risques du capital. Comparer des taux sans harmoniser actifs, périodes et hypothèses de capitalisation peut induire en erreur.