Money Lego désigne la construction de services financiers à partir de composants DeFi interopérables. Un marché de prêt, un pool d'échange, un token de staking liquide ou un coffre peut devenir une brique d'un ensemble plus vaste. L'expression renvoie à la composabilité ; ce n'est ni un standard de token, ni un protocole précis, ni une promesse de rendement.
Un empilement de droits financiers
Imaginons un utilisateur recevant un token de staking liquide et le déposant en garantie sur un marché de prêt compatible. Les stablecoins empruntés pourraient ensuite être placés dans une autre stratégie autorisée. Chaque étape dépend de l'acceptation et de la valorisation correcte de l'actif ou du droit précédent.
Ces étapes ne doivent pas nécessairement se dérouler dans une seule transaction. Leur combinaison atomique dépend des contrats et de l'environnement d'exécution. La métaphore ne dit, à elle seule, rien des garanties transactionnelles.
Suivre l'exposition sous-jacente
Un empilement peut faire apparaître la même exposition économique dans plusieurs soldes de tokens. Additionner leurs valeurs affichées peut compter deux fois des actifs, et passer par plusieurs protocoles ne diversifie pas nécessairement les risques.
L'emprunt ajoute des intérêts et une exposition à la liquidation ; le staking, le prêt et la stratégie finale ont chacun leurs conditions. Le rendement net dépend des revenus réels après coûts de financement, frais et pertes. Si un composant fondamental échoue, les effets peuvent se propager dans tout l'ensemble.