La capitalisation boursière, souvent appelée market cap, estime la valeur de marché des unités d’une cryptomonnaie en circulation. Elle multiplie le prix unitaire actuel par l’offre en circulation et sert couramment à comparer la taille relative des cryptoactifs.
Utiliser des données cohérentes
Si un token hypothétique vaut 3 dollars américains et que 20 millions de tokens circulent, sa capitalisation est de 60 millions de dollars américains. Une variation du prix ou de l’offre en circulation modifie le résultat. Ces deux données doivent concerner le même actif et un moment de mesure cohérent.
L’offre en circulation ne correspond pas nécessairement au nombre de tokens déjà créés. Les allocations bloquées et autres avoirs soumis à des restrictions peuvent être exclus selon la méthode du fournisseur de données. Des estimations d’offre ou des sources de prix différentes peuvent produire des capitalisations différentes.
Ce que le chiffre ne mesure pas
La capitalisation n’est ni l’argent investi dans un projet, ni ses réserves de trésorerie, ni ce que tous les détenteurs pourraient obtenir en vendant. Une petite transaction peut modifier le prix de référence utilisé pour valoriser tous les tokens en circulation, tandis que des ventes massives peuvent fortement déplacer les cours.
Un prix unitaire faible ne rend pas, à lui seul, un token bon marché par rapport à un autre. La capitalisation ajoute le contexte de l’offre, sans établir la liquidité, la qualité du projet ou sa juste valeur.