Un pool de prêt réunit les actifs apportés pour que les emprunteurs accèdent à la liquidité sans négocier un prêt distinct avec chaque fournisseur. Les contrats intelligents suivent dépôts, dettes, intérêts et limites d’emprunt. Selon le protocole, des pools distincts peuvent servir différents actifs ou marchés aux règles de garantie différentes.
D’où vient le rendement
Les emprunteurs paient généralement des intérêts, dont une partie revient aux fournisseurs après la part ou les frais du protocole. Les taux peuvent réagir à l’utilisation, c’est-à-dire au rapport entre fonds empruntés et fonds apportés au marché. Les incitations en jetons peuvent ajouter un rendement distinct, sans être confondues avec les intérêts des emprunteurs.
Un prêt garanti exige habituellement un collatéral admissible et peut déclencher une liquidation si la couverture devient insuffisante. Tout actif déposé en garantie ne rapporte pas forcément des intérêts ; cela dépend de son rôle.
La liquidité disponible compte
Le solde d’un fournisseur est une créance soumise aux règles du pool, pas une promesse que tous les fonds restent inutilisés. Si une grande partie est prêtée, les retraits immédiats peuvent être limités jusqu’aux remboursements ou nouveaux dépôts.
Erreurs d’oracle, failles de contrat, chocs sur les garanties et liquidations inefficaces peuvent entraîner pertes ou créances irrécouvrables. La taille du pool ne prouve pas à elle seule la qualité des prêts.