La valorisation entièrement diluée, ou Fully Diluted Valuation (FDV), applique le prix actuel d’un token à une offre supposée entièrement émise, généralement son offre maximale. Elle présente une valorisation hypothétique au-delà des unités actuellement en circulation. Le prix unitaire reste constant dans le calcul : ce n’est pas une prévision de capitalisation future.
Examiner l’hypothèse d’offre
Supposons un token à 2 dollars américains, avec 10 millions d’unités en circulation et une offre maximale fixe de 100 millions. Sa capitalisation circulante est de 20 millions de dollars américains, contre 200 millions pour sa FDV fondée sur l’offre maximale. Le prix est identique, les quantités diffèrent.
Vérifiez quelle offre utilise le tableau de bord et si le protocole possède un maximum fini. Un plafond indéfini ou modifiable rend les comparaisons moins simples. Une FDV publiée s’interprète avec la méthode annoncée.
Ce que la dilution peut changer
Un écart important entre capitalisation et FDV peut signaler une offre considérable hors circulation. Calendriers de déblocage, règles d’émission et allocations aident à comprendre quand et comment elle pourrait devenir disponible.
Des tokens supplémentaires en circulation peuvent créer une pression vendeuse si la demande ne suit pas. Un déblocage ne prouve toutefois pas que chaque bénéficiaire vendra. La FDV ne mesure pas une garantie en espèces et ne garantit ni prix futur ni valeur du projet.