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El oro cae a su nivel más bajo en 11 semanas mientras los datos de inflación de EE. UU. refuerzan las apuestas de alzas de tasas de la Fed
Los precios del oro extendieron su caída a un mínimo de 11 semanas el miércoles, presionados por datos de inflación de EE. UU. más fuertes de lo esperado que reforzaron las expectativas de que la Reserva Federal mantendrá su agresivo ciclo de aumento de tasas de interés. El metal amarillo cayó por debajo del nivel clave de $1,800 por onza, marcando su punto más bajo desde finales de septiembre.
Los datos de inflación alimentan expectativas agresivas de la Fed El último informe del Índice de Precios al Consumidor (IPC) de EE. UU. mostró que la inflación se mantiene obstinadamente por encima del objetivo del 2 % de la Fed, con los precios subyacentes subiendo un 0,4 % mes a mes en noviembre. Los datos destrozaron las esperanzas de una pausa a corto plazo en los aumentos de tasas, impulsando al dólar estadounidense y a los rendimientos del Tesoro, ambos factores adversos para activos sin rendimiento como el oro.
Los precios del mercado ahora reflejan una probabilidad de más del 70 % de un aumento de 50 puntos básicos en la reunión de diciembre de la Fed, según la herramienta CME FedWatch. Las tasas de interés más altas aumentan el costo de oportunidad de mantener oro, que no ofrece rendimiento, y fortalecen al dólar, encareciendo el lingote para compradores extranjeros.
Análisis técnico y niveles clave Desde una perspectiva técnica, la ruptura del nivel de soporte de $1,800 por parte del oro indica un riesgo adicional a la baja. Los analistas señalan la próxima zona de soporte importante alrededor de $1,760‑$1,770, un nivel que se mantuvo durante la venta masiva de octubre. La resistencia ahora se encuentra en $1,830, y se necesita un movimiento sostenido por encima de ese nivel para revertir el sesgo bajista a corto plazo.
Los volúmenes de negociación se han elevado durante la venta, lo que indica una fuerte presión de venta institucional. El Índice de Fuerza Relativa (RSI) ha caído en territorio sobrevendido, lo que podría desencadenar un rebote a corto plazo, pero la tendencia general sigue firmemente negativa.
Qué significa esto para los inversionistas Para los inversionistas en metales preciosos, el entorno actual presenta un panorama desafiante. El oro ha tenido históricamente dificultades durante periodos de endurecimiento agresivo de la Fed, ya que los rendimientos reales aumentan y el dólar se fortalece. Sin embargo, algunos analistas advierten que una inflación que se mantenga elevada podría eventualmente respaldar al oro como cobertura, particularmente si la economía entra en recesión.
La compra por parte de los bancos centrales, que alcanzó un récord de 800 toneladas en los primeros tres trimestres de 2023, ha proporcionado un piso a los precios. Pero el sentimiento a corto plazo es abrumadoramente bajista, y cualquier recuperación probablemente será lenta a menos que la Fed indique un giro.
Conclusión La caída del oro a un mínimo de 11 semanas refleja la recalibración del mercado respecto a las expectativas de tasas de la Fed tras datos de inflación persistentes. Aunque las condiciones de sobreventa pueden generar breves repuntes, el camino de menor resistencia sigue siendo a la baja hasta que haya evidencia clara de que la inflación está enfriándose de manera decisiva. Los inversionistas deben vigilar los próximos discursos de la Fed y la reunión del FOMC de diciembre para obtener más indicios direccionales.
Preguntas frecuentes Q1: ¿Por qué cae el oro cuando la Fed aumenta las tasas de interés? El oro no genera rendimiento, por lo que las tasas de interés más altas aumentan el costo de oportunidad de mantenerlo en comparación con activos que sí rinden, como los bonos. Las tasas más altas también fortalecen al dólar estadounidense, lo que encarece el oro para compradores internacionales y reduce la demanda.
Q2: ¿Cuál es el próximo nivel clave de soporte para el oro? El próximo nivel de soporte importante está alrededor de $1,760‑$1,770 por onza, que actuó como piso durante la venta de octubre. Una ruptura por debajo de ese rango podría abrir la puerta a $1,700.
Q3: ¿Podría la inflación ser realmente buena para el oro a largo plazo? Sí, si la inflación se mantiene persistentemente alta y la economía entra en recesión, el oro podría recuperar su atractivo como refugio seguro. Sin embargo, a corto plazo, los aumentos de tasas de la Fed son el factor dominante que impulsa la acción del precio.
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