El stablecoin MIM de Abracadabra sufrió un gran golpe a su reputación y valoración hoy 12 de junio al caer hasta $0.87 en varias cadenas. La caída del token vinculado al dólar se suma a una creciente lista de tokens algorítmicos que no han logrado mantener su objetivo de $1 cuando la liquidez se secó.
El despegue en Arbitrum fue señalado por la firma de seguridad blockchain Blockaid. Se informó que MIM se negociaba entre $0.91 y $0.92 en rutas ejecutables.
Blockaid atribuyó la caída del precio a una liquidez escasa y desequilibrada en los pools de Arbitrum.
Los precios on‑chain tampoco se ven bien, ya que MIM se negociaba entre $0.871 y $0.874 en distintas cadenas, lo que representa una caída del 11 % en 24 horas.
¿Son seguros los stablecoins algorítmicos después del despegue de MIM? MIM no es el primer stablecoin algorítmico que rompe su paridad bajo estrés de liquidez, y la historia sugiere que no será el último.
USDe de Ethena, el tercer stablecoin más grande por capitalización de mercado, se desplomó a $0.65 en Binance en octubre de 2025 tras una venta masiva del mercado que provocó liquidaciones masivas.
Más de $19 mil millones en posiciones cripto apalancadas fueron borrados en menos de 24 horas durante ese evento, según el informe de Cryptopolitan de la época.
Ethena Labs declaró posteriormente que USDe se mantuvo sobrecolateralizado durante todo el periodo, y Binance confirmó que la desalineación de precios se originó en su plataforma y no por parte del emisor.
Tras las secuelas de ese incidente, Ethena propuso un mecanismo de recompra que desplegaría hasta $95 millones, aproximadamente el 1.2 % de los activos de respaldo, para comprar USDe con descuento cuando el token cotice por debajo de $0.99 en los mercados secundarios.
En diciembre de 2025, otro stablecoin algorítmico, USX de Solstice Finance se desplomó a $0.10 en Solana antes de que inyecciones de liquidez lo devolvieran hacia la paridad.
Solstice culpó a una fuga de liquidez en el mercado secundario. Declaró que los rescates en el mercado primario continuaron funcionando con normalidad. El token se recuperó a $0.998 tras la intervención.
Un tema común en estos eventos es la escasa liquidez del mercado secundario. Los stablecoins algorítmicos dependen de mecanismos de contratos inteligentes e incentivos de arbitraje en lugar de reservas fiat directas, como ocurre con stablecoins como USDT y USDC, y son más susceptibles a eventos de despegue cuando la liquidez se reduce.
¿Cómo impacta esto la última propuesta de gobernanza de Abracadabra? El equipo de Abracadabra publicó en X una propuesta de gobernanza para añadir un gauge MIM‑2Pool en Curve Finance con el objetivo de aumentar la liquidez on‑chain de MIM.
Esa propuesta se presentó el 11 de junio, apenas un día antes del incidente de despegue, y si supera la votación de gobernanza de siete días, el pool sería elegible para emisiones de CRV.
MIM es el stablecoin nativo de Abracadabra, un protocolo de préstamos DeFi que permite a los usuarios pedir prestado contra colaterales que generan rendimiento. El protocolo anunció en marzo de 2026 que estaba desarrollando “Abracadabra V2”, que describió como un cambio hacia una experiencia de banca privada.
Los traders que poseen posiciones de MIM en Arbitrum u otras cadenas están monitoreando las condiciones de liquidez para ver si se estabiliza o si empeora más. La votación de gobernanza de Curve sobre el gauge MIM‑2Pool cierra en aproximadamente seis días.
Si se aprueba, las emisiones de CRV podrían atraer nuevos proveedores de liquidez, pero ese cronograma no soluciona el déficit actual.
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