Die Wachstumsgeschichte von Binance bStocks seit dem Start im Juni ist schlichtweg bemerkenswert. Gemessen am Marktanteil ist es nun der zweitgrößte Emittent tokenisierter Aktien nach Marktkapitalisierung. Daten von Token Terminal zeigen, dass das Produkt nun eine Marktkapitalisierung von 610,6 Millionen US-Dollar hat, was 22,1 % des gesamten Sektors entspricht. Backed's xStocks, das fast ein Jahr lang der zweitgrößte Emittent tokenisierter Token war, liegt mit 601,2 Millionen US-Dollar knapp dahinter, während Ondo Finance mit 951,8 Millionen US-Dollar und einem Anteil von 34,4 % weiterhin die Kategorie anführt.
Quelle: Token Terminal
Die Kategorie der tokenisierten Aktien verändert sich rasant, und da weniger als 10 Millionen US-Dollar den zweiten vom dritten Platz trennen, könnten sich diese Platzierungen sehr wahrscheinlich verschieben. Dennoch ist die Geschwindigkeit des Wachstums von bStocks unbestreitbar. Das Produkt ging am 11. Juni live und hat neun Wochen später ein Produkt überholt, das über mehrere Chains und Plattformen hinweg einen viel größeren Vorsprung hatte.
Das neue Angebot ging an Binance und nicht von xStocks weg Aktuelle Daten zeigen, dass der Markt für tokenisierte Aktien nun ungefähr 2,8 Milliarden US-Dollar wert ist. Zu Beginn des Jahres lag diese Zahl bei 569,76 Millionen US-Dollar. Das entspricht einem Wachstum von etwa 391 %. Im gleichen Zeitraum wuchs xStocks tatsächlich ebenfalls um etwa 228 %. Sein Anteil am Kuchen schrumpfte, weil der Kuchen größer wurde und Binance den Großteil des neuen Stücks übernahm. In diesem Sinne hat Binance den Wettbewerbern keine Kunden abgeworben, sondern konnte vielmehr neue Käufer erreichen, die vor einigen Monaten noch keinen Zugang zu diesem Markt hatten, und Binances eigene Daten weisen in dieselbe Richtung.
Der Kauf von bStocks erfordert dieselben Klicks wie der Kauf eines beliebigen anderen Tokens bStocks wird in der Binance-App genau wie jeder andere Spot-Token gegen USDT gehandelt. Ein Nutzer mit einem Guthaben auf der Börse kann tokenisierte Nvidia-Aktien auf dieselbe Weise kaufen wie SOL. Die Reibung ist hier im Wesentlichen beseitigt, da alles innerhalb einer Plattform erledigt werden kann, ohne dass man Brücken nutzen oder einen separaten Onboarding-Prozess durchlaufen muss.
Der Konvertierungsmechanismus entfernt eine weitere Ebene. Jeder, der die zugrunde liegende Aktie über Nest Trading, Binances Broker-Dealer, besitzt, kann sie im Verhältnis 1:1 gebührenfrei in einen bStock umwandeln und auch direkt wieder zurückkonvertieren. Nichts ist in irgendeine Richtung gesperrt. Das Halten des Tokens wird zu einer reversiblen Entscheidung und nicht zu einer Verpflichtung.
Ondo führt den Markt an, ohne eine eigene Plattform zu besitzen Ondo mintet über die Frontends anderer Unternehmen, darunter auch das von Binance. Das Modell funktioniert, und die Zahlen zeigen, dass es funktioniert. Das Wachstum unter dieser Struktur hängt davon ab, wer die Schnittstelle kontrolliert, an der das Minting stattfindet.
Kraken ist der strukturell nähere Vergleich. Es besitzt Backed und betreibt eine eigene Börse, was Emission und Vertrieb unter einem Dach vereint – dasselbe Setup, das auch Binance hat. Die Nutzerbasis ist jedoch nicht in derselben Größenordnung.
Das Diagramm misst das Minting, nicht den Handel Die Marktkapitalisierung nach Emittent zählt, wie viel geschaffen wurde, nicht, wie viel den Besitzer wechselt. Ein Token, der unangetastet in einer Wallet liegt, wiegt genauso schwer wie einer, der täglich umgesetzt wird. So gemessen hat die Plattform mit der größten bestehenden Kontobasis den kürzesten Weg an die Tabellenspitze. Binance hatte die Konten, bevor es das Produkt hatte, und das Produkt hat sie geerbt.
Tokenisierte Aktien haben zwei Jahre lang als Debatte über Verwahrstrukturen, Abwicklungsinfrastrukturen und darüber, welche regulatorische Hülle den Kontakt mit einer Wertpapieraufsicht übersteht, verbracht. Die Führung wechselte aus einem einfacheren Grund den Besitzer. Ein Emittent platzierte den Kauf-Button dort, wo die Leute bereits standen. Ob die Handelsaktivität derselben Kurve folgt wie die Emission, ist eine separate Frage, und die aktuellen Daten beantworten sie nicht.
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